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报告摘要

香港市場摘要

核心內容

恒生指數於週一收報28256.12點，升31點或0.11%。
國企指數收報10731.36點，升48點或0.46%。
大市成交額降至839.58億元。
金融分類收報38585.13點，升236.35點。
地產分類收報38212.15點，升251.48點。
公用分類收報58677.86點，升21.48點。
工商分類收報16826.65點，跌120.79點。

主要觀點

恒指在28000至28500點間徘徊，受內銀股反彈及生物醫藥股回調影響。
美股週一個別發展，納指受科技股業績支持而表現較佳。
美國6月二手樓銷售數據略低於預期，反映市場對房地產需求的擔憂。
商品市場表現低迷，油價受供需擔憂影響，金價因美元走強而下跌。

關鍵信息

企業業績：
- 大悅城地產中期盈利1.71億元，按年增長0.39%。
- 長江生命科技中期盈利1.71億元，按年增長9.82%。
- 中煤能源預期中期盈利增加50.34%至70.98億元。
回購消息：
- 中国恒大回購585萬股，總代價1.2億元。
- 雷蛇回購607.4萬股，總代價1058.46萬元。
企業消息：
- 丘鈇科技取得3D結構光模組和屏下指紋識別模組的批量訂單。
- 中国綠地博大綠澤與第三方組成合營公司，建設河南省固始縣PPP項目。

外匯與利率

美元/港元：7.8481
美元/人民幣：6.7986
美元/日圓：111.31
歐羅/美元：1.1693
英鎊/美元：1.3101
香港最優惠利率：5.00%
香港拆息(隔夜)：0.08%
香港拆息(3個月)：2.07%
美國10年債券：2.96%
美國聯邦基金利率：2.00%

A/H 溢價對照表 (按行業分類)

航空：東方航空、中國國航、南方航空，H股與A股溢價分別為35.3%、28.7%、51.5%。
家電：海信科龍，H股與A股溢價為42.1%。
汽車：比亞迪、長城汽車、廣州汽車集團、浙江世寶、福耀玻璃，溢價範圍從10.6%至327.2%。
建材：海螺水泥、金隅股份、洛陽玻璃，溢價範圍從-8.4%至476.8%。
食品：青岛啤酒，H股與A股溢價為26.1%。
基建：中國鐵建、中國中鐵、中國中冶、中國交建，溢價範圍從29.3%至88.1%。
煤礦：兖州煤業、中國神華、中煤能源，溢價範圍從45.3%至72.6%。
商業銀行：建設銀行、中信銀行、農業銀行、工商銀行、民生銀行、交通銀行、招商銀行、中國銀行、光大銀行，溢價範圍從15.6%至29.1%。
電力企業：華電國際、華能國際、大唐發電，溢價範圍從39.0%至62.9%。
金融：廣發證券、國泰君安、東方證券、中信證券、招商證券、光大證券、海通證券，溢價範圍從28.6%至87.6%。
金礦：紫金礦業，H股與A股溢價為43.7%。
保險：新華保險、中國太保、中國人壽、中國平安，溢價範圍從61.2%至-1.5%。
重型機械：中聯重科、昆明機床、山東墨龍、中國中車、上海電氣、一拖股份、鄭煤機，溢價範圍從-2.3%至95.8%。
通訊設備：南京熊貓、中興通訊，溢價範圍從152.3%至28.8%。
藥業：白雲山、上海醫藥、新華製藥、復星醫藥、麗珠醫藥，溢價範圍從25.0%至35.8%。
航運：中海發展、中國遠洋、中海集運，溢價範圍從39.8%至129.0%。
港口：大連港，溢價為103.0%。
製造：中集集團，溢價為56.0%。
燃氣供應：大眾公用，溢價為53.4%。

十大成交最活躍交易所買賣基金(ETF)表現

iShares 安碩富時 A50 中國指數 ETF：成交55.18百萬股，升0.62%。
南方富時中國 A50 ETF：成交40.37百萬股，升0.45%。
盈富基金：成交26.25百萬股，升0.17%。
南方東英恒指每日反向(-1x)：成交9.93百萬股，無變動。
恒生 H 股指數上市基金：成交9.22百萬股，升0.73%。
南方東英恒指每日槓桿(2x)：成交8.77百萬股，升0.49%。
華夏滬深 300 指數 ETF：成交7.84百萬股，升0.98%。
南方東英恒指每日槓桿(2x)：成交4.46百萬股，無變動。
南方東英國指每日反向(-1x)：成交2.20百萬股，跌0.33%。
三星國指每日槓桿(2x)：成交2.17百萬股，升0.44%。

本週中國/美國主要經濟數據公佈

美國：
- 6月成屋銷售：538萬間，月比下跌0.6%。
- 6月成屋銷售預測：544萬間。
- 6月耐久財訂單：下跌0.40%。
- 6月耐久財(運輸除外)：0.00%。
- 6月資本財新訂單非國防(飛機除外)：0.30%。
- 第2季GDP年化(季比)：預測4.00%，實際2.00%。
- 第2季個人消費：預測2.80%，實際0.90%。
- 第2季GDP價格指數：預測2.40%，實際2.20%。
- 密西根大學市場氣氛：97.10（7月27日）。

未來一週業績公佈備忘

7月23日：濠亮環球（末期業績）、長江生命科技（中期業績）。
7月24日：ASM PACIFIC（中期業績）、中國多金屬（中期業績）、港燈-SS（中期業績）、金界控股（中期業績）。
7月25日：泰錦控股（末期業績）、浙江聯合投資（末期業績）、和記電訊香港（中期業績）、中信大锰（中期業績）、IMAX CHINA（中期業績）、HM INTL HLDGS（中期業績）。

重點表現

五大表現最佳：
- 恒生指數：領展房產基金（+2.59%）、招商局港口（+2.45%）、中國神華（+2.15%）、中銀香港（+1.94%）、中國海外發展（+1.71%）。
- 國企指數：中國中鐵（+6.27%）、中國交通建設（+4.62%）、海螺水泥（+3.54%）、中國中車（+2.68%）、中國國航（+2.48%）。
五大表現最差：
- 恒生指數：石藥集團（-3.81%）、中國旺旺（-3.75%）、太古股份公司（-3.24%）、蒙牛乳業（-2.96%）、舜宇光學科技（-2.43%）。
- 國企指數：眾安在?（-4.51%）、申洲國際（-3.96%）、石藥集團（-3.81%）、中國電信（-2.22%）、恒安國際（-1.91%）。

其他市場資訊

外匯表現：
- 日元兑美元匯價：111.35，1日變動-0.05%。
- 美元強弱指數：94.63，1日變動0.17%。
- 人民幣12個月NDF：6.88，1日變動0.43%。
- 人民幣兑美元匯率：6.80，1日變動0.43%。
銀行同業拆息變動：
- 倫敦銀行1個月同業拆息：2.1%，1日變動-0.01%。
- 香港銀行1個月同業拆息：1.9%，1日變動+0.02%。
- TED SPREAD：0.4%，1日變動+0.01%。

重要ETF與ADR表現

ETF：
- iShares 安碩富時 A50 中國指數 ETF：13.06港幣，升0.62%。
- 南方富時中國 A50 ETF：13.32港幣，升0.45%。
- 盈富基金：29.00港幣，升0.17%。
港股ADR表現：
- 汇丰控股：75.01港幣，溢價2.20%。
- 中国移动：69.31港幣，溢價0.24%。
- 中国海洋石油：12.56港幣，溢價0.66%。
- 中国石油化工股份：7.10港幣，溢價-0.55%。
- 中国联通：9.53港幣，溢價0.61%。
- 中国人寿：19.82港幣，溢價0.02%。
- 中国石油股份：5.59港幣，溢價-0.05%。
- 中国東方航空股份：5.09港幣，溢價-0.30%。
- 華能國際電力股份：6.05港幣，溢價-0.87%。
- 中国南方航空股份：5.42港幣，溢價-1.07%。
- 上海石油化工股份：4.81港幣，溢價0.79%。
- 中国電信：3.53港幣，溢價0.22%。
- 中国平安：71.69港幣，溢價0.13%。
- 中国鋁業：3.27港幣，溢價0.96%。
- 新鸿基地产：117.92港幣，溢價0.53%。
- 太古股份公司：82.80港幣，溢價0.66%。
- 創科實業：43.49港幣，溢價-0.70%。
- 恒隆地產：15.97港幣，溢價0.95%。
- 中電控股：90.57港幣，溢價1.30%。
- 香港中華煤氣：16.56港幣，溢價2.09%。

商品期貨表現

紐約期油價格：67.9美元，跌0.5%。
現貨黃金價格：1224.5美元，跌0.6%。
LME3月期銅價格：6096.8美元，跌0.4%。
LME3月期鋁價格：2069.0美元，升2.0%。
LME3月期鋼價格：0.5美元，無變動。

波羅的海指數表現

波羅的海乾散貨：1689，升1.9%。
波羅的海運費：727，升0.6%。

結論

整體市場表現受多種因素影響，包括企業業績、經濟數據及國際市場動向。恒指與國企指數均微升，但金融與地產板塊表現強勁，而生物醫藥股則集體回調。美國市場科技股表現突出，但房地產數據略低，顯示市場對需求的擔憂。商品市場因供需問題而波動，金價因美元走強而下跌。A/H股溢價因行業不同而有顯著差異，部分行業如金融與電力企業溢價較高，而部分如建材與食品則溢價較低。ETF與ADR表現反映市場對不同資產類別的關注與投資情緒，商品期貨與波羅的海指數則顯示全球經濟動態與市場情緒。

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