金工点评：大涨之后的基金配置思路-241009-中邮证券-12页_401kb

2024年10月9日金融工程报告分析总结

一、市场分析

当前A股市成交额创历史新高，指数多次上涨但K线显示高波动，多空博弈激烈。增量资金主要来自两融资金，其成交占比创两年新高，杠杆资金已进入高位，市场处于高波动区间，需警惕风险反转可能。

二、投资建议

1. 基于反转因子的配置方向

• 短期：配置前期表现滞后的价值行业，包括电力、煤炭、银行、交通运输、石油石化。
• 中长期：关注小市值股票，优选相关联基金。多报当周表现滞后的微盘股基金，如诺安多策略等。

2. 牛市防御型配置

如预期牛市持续，需关注轮动机会，选择防御性强、低估值ETF及联接基金。

三、基金配置策略

1. 追涨者建议

可短线交易宽基类ETF，如双创类、科创类基金。

2. 无观点者建议

中长线配置小市值基金，降低组合波动风险。

四、风险提示

1. 增量资金断流风险。
2. 交易结构变动风险。
3. 历史统计失效风险。
4. 历史创新高基金可能存在回撤。