20241107-中邮证券-金工专题_微盘股还能配置吗_兼谈三季报小微盘拥挤度_27页_1mb

微盘股市场在2024年经历显著回调，基金规模从2023年三季度高点558亿元降至2024年三季度的110亿元，难以进一步下降。公募基金和金融机构对微盘股的持股拥挤度已降至历史最低水平，约0.81%和0.3%，表明资金结构较干净，触发了扩散指数空仓信号，短期风险需警惕。虽然微盘股长期存在均值回复趋势，是配置时机，但扩散指数三种方法均提示看空，建议谨慎操作。风险包括政策调整、舆情波动和流动性问题。总体，市场拥挤度缓解，但需关注短期回调风险。