20260602-广州期货-早间策略丨广州期货6月2日早间期货品种策略_7页_253kb

广州期货6月2日早间期货品种策略总结

核心内容概述

广州期货于6月2日发布早间策略报告，涵盖多个商品期货品种的市场分析与操作建议。报告指出，近期市场受地缘政治、天气、政策及供需变化等多重因素影响，整体呈现震荡偏强或区间震荡走势。投资者需关注宏观政策、库存变化、成本支撑及市场情绪，合理控制风险。

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主要观点与关键信息

1. 集运指数：欧线运价继续上涨，6月15日或启动新一轮涨价

• 原因：中东局势紧张，霍尔木兹海峡封锁，导致约30万TEU运力滞留，进一步推高运价。
• 运价表现：亚欧航线约4700美元/40英尺集装箱，亚地中海航线5500-5700美元/40英尺集装箱。
• 操作建议：等待回调后逢低布局多单，警惕获利回吐压力。

2. 棉花：政策利好支撑价格上涨

• 印度政策：取消棉花进口关税（6月1日-10月30日），降低纺织业成本。
• 国内情况：下游进入淡季，开机率下降，但终端原料与成品库存偏低。
• 操作建议：关注政策与供需变化，短期上涨趋势延续。

3. 白糖：区间震荡，供应趋紧支撑价格

• 供应影响：印度2027糖年或受厄尔尼诺影响产量下降，政府禁出口支撑国内供应。
• 国内库存：旧季丰产导致库存高企，但国际糖价成本限制价格下跌空间。
• 操作建议：维持区间震荡，关注库存与出口政策变化。

4. 油脂：偏强震荡，天气干旱影响产量

• 产量影响：印尼、马来西亚天气干旱，棕榈油产量预期下降。
• 成本支撑：叠加加拿大菜籽供应紧张，油脂价格维持偏强震荡。
• 操作建议：关注天气变化及印尼政策动向，短期维持震荡格局。

5. 碳酸锂：供需紧平衡，期价或宽幅震荡

• 供应变化：国内部分项目停复产，6月产能有望提升。
• 需求情况：下游排产维持环比增长，但整体仍处紧平衡状态。
• 操作建议：警惕期价回落风险，建议轻仓试空或等待止跌后逢低布局多单。

6. 贵金属：伊朗暂停与美沟通，金银价格下跌

• 地缘影响：伊朗封锁霍尔木兹海峡，影响全球原油供应，间接压制贵金属市场情绪。
• 数据支撑：美国5月ISM制造业PMI创四年新高，提振市场信心。
• 操作建议：期价或区间震荡，可考虑多金银比策略，注意持仓风险。

7. 镍：短期震荡整理，关注印尼政策与库存变化

• 供应端：印尼镍矿配额紧张，中间品供应偏紧，支撑镍价。
• 库存压力：精炼镍库存高位，压制期价上涨空间。
• 操作建议：关注印尼政策、霍尔木兹海峡通行情况及库存变化，主力合约参考14-15万元/吨。

8. 不锈钢：成本支撑明显，期价维持震荡

• 成本支撑：镍铁价格难跌，叠加201系检修预期，提供期价支撑。
• 需求疲软：下游采购意愿有限，库存压力仍存。
• 操作建议：主力合约参考14400-15300元/吨，关注政策与库存变化。

9. 多晶硅：产销核查会预期扰动，建议轻仓试空

• 供应预期：通威、协鑫等企业计划复产，短期供应增加。
• 需求疲软：光伏装机需求乏力，下游观望情绪浓厚。
• 操作建议：轻仓试空，主力合约参考34000-40000元/吨。

10. 工业硅：成本与情绪影响，建议暂时观望

• 成本端：丰水期电价与焦煤价格可能带来成本抬升。
• 需求端：多晶硅复产预期边际减弱，下游需求疲软。
• 操作建议：暂时观望，主力合约参考8300-9000元/吨。

11. 锡：区间震荡偏强，关注海外供应与宏观情绪

• 供应支撑：缅甸、刚果金等地供应扰动，原料偏紧。
• 需求支撑：半导体、焊料刚需托底。
• 操作建议：区间交易为主，参考40-45万区间。

12. 铜：震荡偏强，关注美伊局势与库存变化

• 宏观支撑：美国5月PMI表现强劲，提振市场信心。
• 库存变化：LME库存去化提速，供应结构性矛盾强化。
• 操作建议：维持震荡偏强，主力合约参考10.2-10.8万。

13. 玻璃：库存压力大，关注冷修进展

• 库存情况：玻璃厂库存高位，下游订单不佳。
• 短期趋势：市场有进一步冷修预期，玻璃产量环比下降。
• 操作建议：关注冷修进展，建议观望。

14. 纯碱：季节性检修影响，基本面偏弱

• 供应影响：季节性检修导致短期产量下降。
• 需求疲软：光伏与浮法玻璃需求走弱，纯碱基本面偏弱。
• 操作建议：观望为主，关注政策与库存变化。

15. 螺纹钢：供需矛盾不突出，走势偏弱

• 宏观影响：国内外宏观扰动偏多，政策预期仍存。
• 库存压力：铁水产量回升，累库压力大。
• 操作建议：短期走势偏弱，建议观望。

16. 天然橡胶：厄尔尼诺影响产量，支撑胶价

• 天气影响：高温少雨影响割胶进程，产量预期下降。
• 下游情况：轮胎开工提升，但成品库存累积。
• 操作建议：关注厄尔尼诺与天气变化，维持中性观点。

17. 蛋白粕：供增需减，建议谨慎观望

• 供需预期：南美大豆上市，国内进口成本可能上升。
• 需求疲软：下游畜禽养殖亏损，饲料需求下滑。
• 操作建议：建议谨慎观望，关注中东局势与天气变化。

18. 玉米与淀粉：期价震荡，关注库存与价差

• 玉米：现货分化，期价震荡，需关注旧作缺口与1-9价差。
• 淀粉：现货稳定，期价近弱远强，价差短期反弹。
• 操作建议：维持中性观点，建议观望。

19. 畜禽养殖：鸡蛋上涨，生猪稳中偏强

• 鸡蛋：现货带动期价上涨，但面临梅雨季节回落风险。
• 生猪：存栏相对高位，库存去化仍需时间，关注政策影响。
• 操作建议：短期观望，关注收储与生产备案政策。

20. 聚烯烃：跟随原油走势，短期震荡

• 供应变化：PE开工回升，PP检修装置减少。
• 需求疲软：下游需求疲软，短期随原油表现。
• 操作建议：关注原油走势与供需变化，维持震荡格局。

21. 氧化铝&电解铝：区间震荡，关注库存与政策

• 氧化铝：几内亚政策阶段性消退，但雨季发运不确定性仍存。
• 电解铝：海外供应缺口担忧，国内库存压力较大。
• 操作建议：维持2700-3000元/吨（氧化铝）及23500-25000元/吨（电解铝）区间震荡。

22. 沥青：短期偏强，关注炼厂利润修复

• 基本面：供需两弱，但库存去化支撑价格。
• 操作建议：短期偏强，关注炼厂利润修复与供应变化。

23. 锌：成本支撑明显，建议回调后偏多

• 成本支撑：锌精矿加工费加速下跌，冶炼厂原料库存告急。
• 需求疲软：下游需求进入淡季，采购意愿低迷。
• 操作建议：关注减产兑现及库存去化，主力合约参考24000-26000元/吨。

24. 铸造铝合金：跟随铝价波动，建议观望

• 成本支撑：废铝成本提供底部支撑。
• 需求疲软：下游订单增量有限，市场交投清淡。
• 操作建议：观望为主，参考22000-23500元/吨区间。

25. PVC：成本与去库支撑，短期偏强

• 成本支撑：煤炭价格回暖，PVC超跌反弹。
• 库存变化：港口库存持续去库，进口货源收缩。
• 操作建议：短期偏强，但反弹空间有限，主力合约参考4800-5350元/吨。

26. PX/PTA：成本主导，震荡偏弱

• 成本影响：油价偏弱拖累PX与PTA价格。
• 供应变化：PTA检修持续，开工率维持低位。
• 操作建议：维持5700-6300元/吨区间震荡，关注成本与需求变化。

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总结

整体来看，6月2日早间期货市场在地缘政治、天气变化、政策调整及供需格局等多重因素影响下，多数品种呈现震荡偏强或区间震荡走势。投资者应关注市场情绪、库存变化及成本支撑，同时警惕政策与突发事件带来的不确定性。操作上建议以中性策略为主，谨慎对待多空波动，严格做好风险控制。