> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 广州期货6月2日早间期货品种策略总结 ## 核心内容概述 广州期货于6月2日发布早间策略报告，涵盖多个商品期货品种的市场分析与操作建议。报告指出，近期市场受地缘政治、天气、政策及供需变化等多重因素影响，整体呈现震荡偏强或区间震荡走势。投资者需关注宏观政策、库存变化、成本支撑及市场情绪，合理控制风险。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 1. **集运指数：欧线运价继续上涨，6月15日或启动新一轮涨价** - **原因**：中东局势紧张，霍尔木兹海峡封锁，导致约30万TEU运力滞留，进一步推高运价。 - **运价表现**：亚欧航线约4700美元/40英尺集装箱，亚地中海航线5500-5700美元/40英尺集装箱。 - **操作建议**：等待回调后逢低布局多单，警惕获利回吐压力。 ### 2. **棉花：政策利好支撑价格上涨** - **印度政策**：取消棉花进口关税（6月1日-10月30日），降低纺织业成本。 - **国内情况**：下游进入淡季，开机率下降，但终端原料与成品库存偏低。 - **操作建议**：关注政策与供需变化，短期上涨趋势延续。 ### 3. **白糖：区间震荡，供应趋紧支撑价格** - **供应影响**：印度2027糖年或受厄尔尼诺影响产量下降，政府禁出口支撑国内供应。 - **国内库存**：旧季丰产导致库存高企，但国际糖价成本限制价格下跌空间。 - **操作建议**：维持区间震荡，关注库存与出口政策变化。 ### 4. **油脂：偏强震荡，天气干旱影响产量** - **产量影响**：印尼、马来西亚天气干旱，棕榈油产量预期下降。 - **成本支撑**：叠加加拿大菜籽供应紧张，油脂价格维持偏强震荡。 - **操作建议**：关注天气变化及印尼政策动向，短期维持震荡格局。 ### 5. **碳酸锂：供需紧平衡，期价或宽幅震荡** - **供应变化**：国内部分项目停复产，6月产能有望提升。 - **需求情况**：下游排产维持环比增长，但整体仍处紧平衡状态。 - **操作建议**：警惕期价回落风险，建议轻仓试空或等待止跌后逢低布局多单。 ### 6. **贵金属：伊朗暂停与美沟通，金银价格下跌** - **地缘影响**：伊朗封锁霍尔木兹海峡，影响全球原油供应，间接压制贵金属市场情绪。 - **数据支撑**：美国5月ISM制造业PMI创四年新高，提振市场信心。 - **操作建议**：期价或区间震荡，可考虑多金银比策略，注意持仓风险。 ### 7. **镍：短期震荡整理，关注印尼政策与库存变化** - **供应端**：印尼镍矿配额紧张，中间品供应偏紧，支撑镍价。 - **库存压力**：精炼镍库存高位，压制期价上涨空间。 - **操作建议**：关注印尼政策、霍尔木兹海峡通行情况及库存变化，主力合约参考14-15万元/吨。 ### 8. **不锈钢：成本支撑明显，期价维持震荡** - **成本支撑**：镍铁价格难跌，叠加201系检修预期，提供期价支撑。 - **需求疲软**：下游采购意愿有限，库存压力仍存。 - **操作建议**：主力合约参考14400-15300元/吨，关注政策与库存变化。 ### 9. **多晶硅：产销核查会预期扰动，建议轻仓试空** - **供应预期**：通威、协鑫等企业计划复产，短期供应增加。 - **需求疲软**：光伏装机需求乏力，下游观望情绪浓厚。 - **操作建议**：轻仓试空，主力合约参考34000-40000元/吨。 ### 10. **工业硅：成本与情绪影响，建议暂时观望** - **成本端**：丰水期电价与焦煤价格可能带来成本抬升。 - **需求端**：多晶硅复产预期边际减弱，下游需求疲软。 - **操作建议**：暂时观望，主力合约参考8300-9000元/吨。 ### 11. **锡：区间震荡偏强，关注海外供应与宏观情绪** - **供应支撑**：缅甸、刚果金等地供应扰动，原料偏紧。 - **需求支撑**：半导体、焊料刚需托底。 - **操作建议**：区间交易为主，参考40-45万区间。 ### 12. **铜：震荡偏强，关注美伊局势与库存变化** - **宏观支撑**：美国5月PMI表现强劲，提振市场信心。 - **库存变化**：LME库存去化提速，供应结构性矛盾强化。 - **操作建议**：维持震荡偏强，主力合约参考10.2-10.8万。 ### 13. **玻璃：库存压力大，关注冷修进展** - **库存情况**：玻璃厂库存高位，下游订单不佳。 - **短期趋势**：市场有进一步冷修预期，玻璃产量环比下降。 - **操作建议**：关注冷修进展，建议观望。 ### 14. **纯碱：季节性检修影响，基本面偏弱** - **供应影响**：季节性检修导致短期产量下降。 - **需求疲软**：光伏与浮法玻璃需求走弱，纯碱基本面偏弱。 - **操作建议**：观望为主，关注政策与库存变化。 ### 15. **螺纹钢：供需矛盾不突出，走势偏弱** - **宏观影响**：国内外宏观扰动偏多，政策预期仍存。 - **库存压力**：铁水产量回升，累库压力大。 - **操作建议**：短期走势偏弱，建议观望。 ### 16. **天然橡胶：厄尔尼诺影响产量，支撑胶价** - **天气影响**：高温少雨影响割胶进程，产量预期下降。 - **下游情况**：轮胎开工提升，但成品库存累积。 - **操作建议**：关注厄尔尼诺与天气变化，维持中性观点。 ### 17. **蛋白粕：供增需减，建议谨慎观望** - **供需预期**：南美大豆上市，国内进口成本可能上升。 - **需求疲软**：下游畜禽养殖亏损，饲料需求下滑。 - **操作建议**：建议谨慎观望，关注中东局势与天气变化。 ### 18. **玉米与淀粉：期价震荡，关注库存与价差** - **玉米**：现货分化，期价震荡，需关注旧作缺口与1-9价差。 - **淀粉**：现货稳定，期价近弱远强，价差短期反弹。 - **操作建议**：维持中性观点，建议观望。 ### 19. **畜禽养殖：鸡蛋上涨，生猪稳中偏强** - **鸡蛋**：现货带动期价上涨，但面临梅雨季节回落风险。 - **生猪**：存栏相对高位，库存去化仍需时间，关注政策影响。 - **操作建议**：短期观望，关注收储与生产备案政策。 ### 20. **聚烯烃：跟随原油走势，短期震荡** - **供应变化**：PE开工回升，PP检修装置减少。 - **需求疲软**：下游需求疲软，短期随原油表现。 - **操作建议**：关注原油走势与供需变化，维持震荡格局。 ### 21. **氧化铝&电解铝：区间震荡，关注库存与政策** - **氧化铝**：几内亚政策阶段性消退，但雨季发运不确定性仍存。 - **电解铝**：海外供应缺口担忧，国内库存压力较大。 - **操作建议**：维持2700-3000元/吨（氧化铝）及23500-25000元/吨（电解铝）区间震荡。 ### 22. **沥青：短期偏强，关注炼厂利润修复** - **基本面**：供需两弱，但库存去化支撑价格。 - **操作建议**：短期偏强，关注炼厂利润修复与供应变化。 ### 23. **锌：成本支撑明显，建议回调后偏多** - **成本支撑**：锌精矿加工费加速下跌，冶炼厂原料库存告急。 - **需求疲软**：下游需求进入淡季，采购意愿低迷。 - **操作建议**：关注减产兑现及库存去化，主力合约参考24000-26000元/吨。 ### 24. **铸造铝合金：跟随铝价波动，建议观望** - **成本支撑**：废铝成本提供底部支撑。 - **需求疲软**：下游订单增量有限，市场交投清淡。 - **操作建议**：观望为主，参考22000-23500元/吨区间。 ### 25. **PVC：成本与去库支撑，短期偏强** - **成本支撑**：煤炭价格回暖，PVC超跌反弹。 - **库存变化**：港口库存持续去库，进口货源收缩。 - **操作建议**：短期偏强，但反弹空间有限，主力合约参考4800-5350元/吨。 ### 26. **PX/PTA：成本主导，震荡偏弱** - **成本影响**：油价偏弱拖累PX与PTA价格。 - **供应变化**：PTA检修持续，开工率维持低位。 - **操作建议**：维持5700-6300元/吨区间震荡，关注成本与需求变化。 --- ## 总结 整体来看，6月2日早间期货市场在地缘政治、天气变化、政策调整及供需格局等多重因素影响下，多数品种呈现震荡偏强或区间震荡走势。投资者应关注市场情绪、库存变化及成本支撑，同时警惕政策与突发事件带来的不确定性。操作上建议以中性策略为主，谨慎对待多空波动，严格做好风险控制。