20260326-广州期货-早间策略丨广州期货3月26日早间期货品种策略_7页_247kb

广州期货3月26日早间期货品种策略总结

核心内容概述

广州期货3月26日早间对多个期货品种进行了策略分析，整体市场受中东局势变化、油价波动、宏观政策及供需关系等多重因素影响，呈现出震荡偏弱或区间震荡的格局。部分品种因成本支撑或政策扰动出现短期反弹，但多数仍面临库存压力、需求疲软或宏观压制等问题。

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主要观点与关键信息

乙二醇

• 短期走势：回调，2605合约运行区间4600-5500元/吨。
• 核心因素：美伊冲突缓解带动油价下跌，成本支撑坍塌；华东主港库存高位，下游聚酯终端订单复苏疲软。
• 中期展望：关注冲突缓和、装置重启及进口恢复，供需宽松格局未改，高位波动加剧。

PX/PTA

• 短期走势：成本主导，2605合约运行区间6000-7000元/吨。
• 核心因素：PX供应紧张，PTA库存持续累增，下游需求复苏不及预期。
• 中期展望：2026年PTA无新增产能，老旧高成本产能出清加速，成本端支撑强化，供需有望优化。

PVC

• 短期走势：高位回落，2605合约运行区间5400-6100元/吨。
• 核心因素：成本支撑坍塌，库存高企，下游地产需求疲软。
• 中期展望：出口订单回落及高库存制约涨幅，行情以震荡偏弱为主。

铅

• 短期走势：震荡承压，主要运行区间16000-16900元/吨。
• 核心因素：废电瓶成本支撑犹存，再生铅炼企复产放缓，下游需求改善有限。
• 中期展望：关注再生铅产能释放及库存变化，短期承压。

不锈钢

• 短期走势：震荡偏强。
• 核心因素：成本支撑坚挺，印尼镍出口税政策扰动。
• 中期展望：印尼政策或推动行业供应收缩，成本支撑持续，建议关注政策变化。

镍

• 短期走势：震荡偏强。
• 核心因素：印尼镍出口税政策带来利好预期，精炼镍供应充足但库存压力凸显。
• 中期展望：印尼政策扰动持续，精炼镍期价或逐步上移，建议关注政策动向。

集运指数

• 短期走势：震荡偏弱。
• 核心因素：美方释放和谈信号，中远海运恢复订舱，但地缘风险仍存。
• 中期展望：市场波动较大，建议理性看待运价变化，警惕地缘不确定性。

锌

• 短期走势：震荡筑底，运行区间22500-23500元/吨。
• 核心因素：成本支撑与需求改善博弈，库存拐点初步确认。
• 中期展望：建议观望，等待宏观情绪与供需结构变化。

铸造铝合金

• 短期走势：区间震荡，参考价格22500-24000元/吨。
• 核心因素：废铝成本支撑犹存，下游需求疲软，市场交投清淡。
• 中期展望：建议观望，关注政策及需求变化。

氧化铝&电解铝

• 氧化铝：高抛低吸，运行区间2800-3200元/吨。
• 电解铝：震荡盘整，运行区间23500-25500元/吨。
• 核心因素：氧化铝进口补充，电解铝库存高企，下游消费复苏缓慢。
• 中期展望：氧化铝库存压力缓解有限，电解铝长期仍有支撑。

畜禽养殖

• 生猪：近弱远强，期价分化，建议观望。
• 鸡蛋：存栏去化缓慢，期价偏强震荡，关注现货价格变化。
• 核心因素：产能去化缓慢，市场分歧明显，短期库存去化压力仍存。

玉米与淀粉

• 玉米：现货转弱，期价偏弱震荡。
• 淀粉：近弱远强，价差走扩，但难持续。
• 核心因素：销售进度滞后，进口增量压力，中下游补库需求尚未释放。
• 中期展望：建议观望，关注库存与余粮销售压力。

蛋白粕

• 短期走势：震荡偏强。
• 核心因素：美伊冲突带动原油上涨，支撑豆粕期价。
• 中期展望：建议谨慎投资者观望，激进投资者可考虑持有多单。

聚烯烃

• PE/PP：跟随成本端波动，短期受地缘政治影响较大。
• 核心因素：下游需求季节性回暖，但成本端不确定性仍存。
• 中期展望：继续受地缘局势影响，震荡为主。

天然橡胶

• 短期走势：短期反弹修复，关注原料供应减少。
• 核心因素：产区停割面积增加，下游开工提升，库存下降。
• 中期展望：短期反弹后或面临压力，关注产量与需求变化。

贵金属

• 短期走势：价格反弹，沪金、沪银、铂、钯均有上涨。
• 核心因素：美伊冲突缓解带动风险偏好修复，市场情绪好转。
• 中期展望：建议关注后续地缘局势及宏观政策变化。

碳酸锂

• 短期走势：期价上涨，PS2605参考区间（35000，39000）元/吨。
• 核心因素：宏观情绪缓和，锂价跟随金属板块反弹。
• 中期展望：供需维持紧平衡，短期反弹或为技术性修复，建议观望。

铜

• 短期走势：宽幅震荡，核心区间9.2-9.7万元/吨。
• 核心因素：宏观情绪改善，但下游需求偏弱，库存去化缓慢。
• 中期展望：短期反弹难持续，需关注美联储政策与地缘局势。

锡

• 短期走势：震荡筑底，SN2605参考区间32-36万元/吨。
• 核心因素：需求边际好转，库存开始去化，但宏观与供需压制仍存。
• 中期展望：短期反弹乏力，下方支撑逐步显现，建议观望。

白糖

• 短期走势：近弱远强，区间震荡。
• 核心因素：印度出口配额增加，国内产糖或超预期，内外价差压力仍存。
• 中期展望：关注后续出口数据与国内需求变化。

棉花

• 短期走势：区间震荡，参考1.5—1.55万元/吨。
• 核心因素：内外价差高位，进口量增加，下游订单支撑较好。
• 中期展望：短期震荡，关注后续供需变化。

油脂类

• 短期走势：震荡偏弱。
• 核心因素：失去原油领涨支撑，植物油食用需求减弱。
• 中期展望：后续走势仍受原油价格影响，建议观望。

多晶硅

• 短期走势：磨底震荡，PS2605参考区间（35000，39000）元/吨。
• 核心因素：成本支撑弱，全产业链负反馈持续，下游采购意愿低迷。
• 中期展望：短期反弹为技术性修复，建议观望，空单可择机止盈。

工业硅

• 短期走势：区间震荡，Si2605参考区间（8200，8800）元/吨。
• 核心因素：高库存与弱需求压制，成本支撑犹存。
• 中期展望：短期震荡，关注后续冷修进展与需求变化。

玻璃

• 短期走势：需求启动偏慢，库存压力偏大。
• 核心因素：市场冷修导致产量下降，但下游订单仍偏弱。
• 中期展望：关注后续冷修进展与需求恢复速度。

纯碱

• 短期走势：期货反弹，但基本面偏弱。
• 核心因素：产业检修影响情绪，但产量偏高，库存缓慢去库。
• 中期展望：中长期基本面偏弱，建议谨慎对待。

螺纹钢

• 短期走势：走势偏弱，库存累库压力较大。
• 核心因素：需求启动缓慢，宏观扰动偏多，出口政策影响市场情绪。
• 中期展望：关注需求启动速度及宏观政策变化。

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总结

整体来看，3月26日早间期货市场受中东局势缓和与油价下跌影响，多数品种出现回调，但部分受成本支撑或政策扰动的品种出现短期反弹。市场情绪逐步修复，但供需矛盾仍未完全缓解，多数品种仍处于震荡区间。投资者应保持谨慎，关注地缘政治、宏观政策及供需变化，合理控制仓位，等待新的驱动信号。