20260318-广州期货-早间策略丨广州期货3月18日早间期货品种策略_7页_248kb

广州期货3月18日早间期货品种策略总结

核心内容概述

本报告为广州期货3月18日早间发布的商品期货市场分析，涵盖多个品种的走势判断、市场情绪、供需变化及价格区间预测。整体来看，市场受地缘政治、宏观经济政策、行业库存、成本支撑等因素影响较大，多数品种呈现震荡或偏弱走势，部分品种因供应收缩、成本上升或政策利好而偏强。

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主要品种分析

玻璃

• 核心观点：需求启动缓慢，库存压力大，市场情绪受冷修影响有所好转。
• 关键信息：
  • 3月市场冷修进展和年后需求启动速度是关注重点。
  • 玻璃厂库存年后累库压力较大，下游订单不佳。
• 价格区间：参考2850-3250元/吨。

纯碱

• 核心观点：基本面中长期偏弱，但短期情绪带动期货反弹。
• 关键信息：
  • 供应端检修影响情绪已结束，但产量仍偏高。
  • 需求端光伏和浮法玻璃走弱，库存缓慢去库。
• 价格区间：参考24000-26000元/吨。

螺纹钢

• 核心观点：需求启动偏慢，宏观扰动较多，短期走势偏弱。
• 关键信息：
  • 钢铁行业稳增长和反内卷政策预期仍存。
  • 铁水产量下降，库存开始累库。
• 价格区间：参考16200-17000元/吨。

镍

• 核心观点：基本面偏弱，但底部成本支撑犹存，短期震荡。
• 关键信息：
  • 镍矿价格高位持稳，库存压力凸显。
  • 印尼政策变化可能带来上行风险。
• 价格区间：参考13-14.2万元/吨。

不锈钢

• 核心观点：成本支撑有力，但库存消化速度慢，短期震荡。
• 关键信息：
  • 镍铁及铬铁价格稳中偏强。
  • 钢厂排产增加，但库存消化能力不足。
• 价格区间：参考13700-14400元/吨。

集运指数

• 核心观点：受地缘冲突和运价上涨支撑，短期震荡。
• 关键信息：
  • 马士基开舱价上涨，支撑船司挺价。
  • 美伊冲突及红海局势影响运价走势。
• 价格区间：关注胡塞武装动作及运价变化。

锌

• 核心观点：成本支撑偏强，但需求疲软，短期承压。
• 关键信息：
  • 伦锌库存增长，市场担忧消费疲软。
  • 中东冲突导致供应收缩，国内库存快速累增。
• 价格区间：参考23000-25000元/吨。

PVC

• 核心观点：成本提振及供应缩减推动期价偏强震荡。
• 关键信息：
  • 国内开工率微降，海外检修增多。
  • 下游聚酯复工提速，但终端订单不足。
• 价格区间：参考5600-6100元/吨。

乙二醇（MEG）

• 核心观点：短期偏强，中期关注供需变化。
• 关键信息：
  • 中东冲突推升成本，供应收缩逻辑兑现。
  • 下游聚酯复工提速，但需求复苏不及预期。
• 价格区间：参考4600-5000元/吨。

PX/PTA

• 核心观点：成本主导期价，短期震荡，中期有望上移。
• 关键信息：
  • PX供应紧张，PTA负荷下调，聚酯需求回升。
  • LME铜库存持续累增，铜价震荡偏弱。
• 价格区间：参考6500-7300元/吨。

碳酸锂

• 核心观点：现货价格反弹，期价略微收涨。
• 关键信息：
  • 特斯拉与LG能源签署供应协议，利好预期。
  • 地缘冲突加剧宏观不确定性，期价维持震荡。
• 价格区间：参考155320元/吨。

贵金属

• 核心观点：金银价格下跌，铂钯价格走强。
• 关键信息：
  • 中东局势影响市场风险偏好。
  • 氢能试点推动铂族金属需求。
• 价格区间：关注宏观及地缘消息。

聚烯烃

• 核心观点：跟随成本端波动，短期受地缘影响。
• 关键信息：
  • 农膜春季旺季临近，需求利好。
  • 美伊冲突推升原油价格，间接影响聚烯烃。
• 价格区间：需关注原油走势。

天然橡胶

• 核心观点：中长期价格上移预期仍存，短期受库存压制。
• 关键信息：
  • 产区减产，成本支撑延续。
  • 青岛港口库存较高，压制短期涨幅。
• 价格区间：中长期维持上移趋势。

锡

• 核心观点：宏观承压，资金避险影响锡价。
• 关键信息：
  • 下游需求边际改善，但短期弱势震荡。
  • 需关注产能恢复及地缘风险。
• 价格区间：参考36-39万元/吨。

白糖

• 核心观点：套保压制，短期温和震荡。
• 关键信息：
  • 印度产量增长，担忧巴西糖醇比降低。
  • 国内糖企套保需求限制糖价上涨空间。
• 价格区间：震荡偏强。

棉花

• 核心观点：短期或回调，中长期仍偏多。
• 关键信息：
  • 滑准税配额公布，利空短期市场。
  • 金三银四旺季来临，但关键点位受压制。
• 价格区间：短期回调，中长期偏强。

油脂类

• 核心观点：涨势暂歇，关注原油走势。
• 关键信息：
  • 马来西亚棕榈油出口量增长，但需求减弱。
  • 油价波动影响油脂走势。
• 价格区间：需关注原油及地缘局势。

多晶硅

• 核心观点：下游需求不振，弱势震荡寻底。
• 关键信息：
  • 硅片、电池片价格承压，组件需求不足。
  • 行业库存高企，供需双弱。
• 价格区间：参考40000-45000元/吨。

工业硅

• 核心观点：供需双弱，价格维持区间震荡。
• 关键信息：
  • 新疆大厂复产，供应过剩格局未改。
  • 成交清淡，价格处于底部磨底阶段。
• 价格区间：参考8200-8800元/吨。

玉米与淀粉

• 核心观点：淀粉-玉米价差近弱远强，中性观点。
• 关键信息：
  • 玉米现货强势，但期价缺乏驱动。
  • 淀粉-玉米价差走扩，但后期或受限。
• 价格区间：中下游补库前或维持强势。

畜禽养殖

• 核心观点：鸡蛋与生猪期价整体弱势，建议观望。
• 关键信息：
  • 蛋鸡存栏去化缓慢，市场分歧明显。
  • 生猪存栏略高于去年同期，出栏量与去年持平。
• 价格区间：鸡蛋参考3.14-3.31元/斤，生猪参考10.12元/公斤。

蛋白粕

• 核心观点：短期多空交织，期价震荡运行。
• 关键信息：
  • 美豆期价震荡偏强，中美谈判存在不确定性。
  • 畜禽需求淡季，南美收获推进供应增加。
• 价格区间：震荡偏强。

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关键信息汇总

• 地缘政治影响显著：美伊冲突、中东局势、红海航运等事件持续影响能源价格及运输成本，进而影响多个商品价格。
• 宏观政策扰动：美联储FOMC会议、反内卷政策、出口退税等政策因素影响市场情绪与价格走势。
• 库存压力：多数品种库存持续累增，尤其在玻璃、锌、PVC、PTA、铜、工业硅等品种中表现明显。
• 成本支撑：能源价格、原料成本等对部分品种形成支撑，如氧化铝、电解铝、乙二醇、PVC等。
• 需求疲软：下游企业复工缓慢，终端订单不足，抑制价格反弹。
• 政策与市场预期交织：如氢能试点、出口政策、进口配额等政策影响市场预期，但实际效果需观察。

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总体市场趋势

整体来看，3月18日早间市场情绪偏谨慎，多数品种受地缘政治、库存压力及需求疲软影响，走势偏震荡或偏弱；部分品种如氧化铝、电解铝、乙二醇等因供应收缩及成本支撑，表现偏强。市场仍需关注美联储政策、中东局势、国内需求启动及库存变化等关键因素。