20230905-冠通期货-沥青_做空裂解价差轻仓持有_3页_407kb

沥青期货市场分析报告总结

制作日期：2023年9月5日

期货方面：

• 沥青期货2311合约今日价格上涨221%至3881元/吨，5日均线上方，最高价3921元/吨，最低价3796元/吨，持仓量增加42406手至295029手。

基本面分析：

• 供应端：沥青开工率环比上升0.8个百分点至46.1%，较去年同高8.0个百分点，处于历年同期中性略偏高位置。
• 需求端：下游各行业厂家开工率涨跌互现，但处于历年同期低位。1至7月全国公路建设投资同比增长8.1%，7月同比增速3.91%，道路运输业固定资产投资同比增速继续回落。
• 库存：截至9月1日当周，沥青库存存货比环比下降0.3个百分点至25.4%，仍处于历史低位。
• 基差：山东地区主流市场价上涨至3820元/吨，沥青11合约基差下跌至-61元/吨，处于中性水平。

综合建议：

• 由于原油供给收缩和沥青需求压制，预计沥青难以独立行情。
• 建议空沥青裂解价差轻仓持有，即空沥青多原油，操作比例为一手原油多单配置15手沥青空单。

**免责声明：**本报告内容基于公开资料，仅供参考，不构成买卖建议。