20230906-冠通期货-沥青_做空裂解价差轻仓持有_3页_409kb

冠通研究报告分析显示，沥青期货2311合约上涨0.62%至3903元/吨，5日均线上方，持仓量增至295874手。供应端，开工率环比上升0.8个百分点至46.1%，高于往年同期。需求端，公路建设投资同比增8.1%，但7月增速降至3.91%，下游开工率处于低位，需求未充分改善。库存存货比环比下降0.3个百分点至45%，仍处历史低位，但实际需求有待提升。基差为-83元/吨，略偏低。预计沥青受原油供给收缩和需求压制影响，难以独立走势，建议空沥青裂解价差轻仓持有策略，即空沥青多原油，一手原油多单配15手沥青空单。