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棉花市场分析总结

核心内容

本报告为华融期货发布的棉花市场资讯分析，涵盖国际与国内市场动态、技术分析及供需预测等内容，旨在为投资者提供全面、及时的市场信息。

主要观点

• 国际棉价走势：本周美棉受得州天气干旱和出口销售数据强劲的利好推动，低位震荡上行，周五收盘价站上15000元/吨，涨幅0.87%。
• 出口数据表现：美国2020/21年度陆地棉净签约量显著增长，主要出口目的地为中国、越南、巴基斯坦等。同时，皮马棉出口量也有所上升。
• 全球供需预测：ICAC预计2020/21年度全球棉花消费量将增长8%，达到2450万吨，而产量略有调减，导致供需缺口扩大，期末库存继续下降。
• 库存消费比：全球除中国外库存消费比降至73%，中国库存消费比为110%，显示全球棉花库存压力有所缓解。
• 技术分析：美棉价格在80美分一线震荡，若站稳则有进一步上涨可能；国内皮棉市场因供应充足和下游需求疲软，预计下周价格稳中震荡。

关键信息

国际市场动态

• 出口周报：

  • 2020/21年度陆地棉净签量为6.12万吨，较前周增长8%。
  • 2020/22年度陆地棉净签量为1.11万吨，主要买主为印尼、中国、土耳其等。
  • 陆地棉装运量为8.43万吨，较前周增长15%。
  • 皮马棉净签约量为1701吨，较前周增长75%。
  • 皮马棉出口装运量为4899吨，较前周增长51%。

• ICAC月报：

  • 全球棉花消费量预计增长8%，达到2450万吨。
  • 中国消费量为810万吨，印度为545万吨，巴基斯坦为200万吨。
  • 全球棉花产量预计为2410万吨，较上次预测调减10万吨。
  • 全球棉花贸易量上调至950万吨。
  • ICAC预计2020/21年度Cotlook A指数平均值为78.5美分/磅，2021/22年度平均值为83美分/磅。

国内市场动态

• 籽棉价格：本周籽棉价格个别上涨，全国指数为4.0元/斤，较上周持平。新疆收购完毕，内地部分区域持续收购，价格反弹。
• 皮棉现货市场：全国皮棉利润为-336元/吨，加工利润倒挂，棉企挺价、提价意愿增强。
• 下游需求：纺企开机率维持高位，达76.74%，提振皮棉现货市场。
• 未来展望：新疆棉花开始播种，播种面积及天气将对棉价产生重要影响，需密切关注。

技术分析

• 美棉走势：受天气干旱和出口数据影响，美棉本周震荡上行，技术面关注80美分支撑位，若站稳则有进一步上涨空间。
• 国内棉价：因供应充足及下游需求疲软，预计下周皮棉现货价格将稳中震荡。

风险提示

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