20230423-华安证券-计算机行业周报_一季报陆续披露_调整之下优选强逻辑与业绩反转_20页_1mb

半导体与算力： 上海提出2023年底智能算力超1000PFLOPS，2025年算力平台能级跃升（FP32超18,000PFLOPS），华为预测2030年AI算力增长500倍。

AI产业链投资方向：

• 算力端：AI芯片（海光信息、寒武纪、景嘉微）、服务器（浪潮信息、中科曙光）、存储设备（紫光股份、工业富联）、散热技术（英维克、依米康、佳力图）。
• 应用端：万兴科技（Filmora接入OpenAI，AIGC产品）、金证股份（智能运维、投顾）、同花顺（AI+金融）、凌志软件（AI数据平台）、金山办公（WPSAI生成式AI应用）。

市场表现：

• 计算机行业指数下跌465%，跑输沪深300指数。科技股中，中科信息、万兴科技、中科曙光表现突出。
• 陆港通持股方面，恒生电子、广联达、科大讯飞持仓市值领先，板块内部分公司被增持。

行业观点：

1. 一季度业绩初露，计算机行业增速回升，归母净利润中位数达14%，扭亏企业如中科江南、万兴科技增长显著。
2. AI板块波动加剧，但算力升级与政策扶持驱动长期产业趋势，维持“增持”评级。
3. 行业重点关注电力信息化、信创、网络安全等高景气领域，在政策推动下确定性强。