20250714-华源证券-传媒互联网行业周报_中报预告陆续披露_建议坚定景气度趋势向上方向_17页_644kb

景气趋势向上的传媒行业报告强调中报预告及暑期档期催化作用，建议聚焦AI技术、内容创新与渠道升级。业绩亮点包括腾讯、阿里、字节系大厂AI布局深化，头部游戏商产品表现超预期，如三七互娱《斗罗大陆：猎魂世界》。数字经济增长强劲，美团、淘宝日订单量突破8000万，即时零售竞争进入新阶段。AI应用场景拓展，如直播电商、短剧、视频生成、智能硬件融合等方向有望持续推进，多层次的产业链参与公司获得推荐。电影暑期档逐渐发力，优秀作品将带动票房稳步增长。风险提示关注新电影超预期、AI技术发展速度、行业竞争加剧等因素。

推荐关注要点包括：

1. AI与影视结合：电商直播首秀GMV破5500万，AI生成视频用于短剧制作，推荐中文在线、掌阅科技、慈文传媒、引力传媒等。
2. 短剧生态及AI视频工具：微信小程序及星芒合作，快手 AI 短剧，推荐中文在线、掌阅科技、天威视讯等。
3. 游戏：推荐腾讯游戏《三角洲行动》、三七互娱《斗罗大陆》、冰川网络等超预期表现。
4. 平台数字经济：美团订单量突破1.5亿，平台生态整合持续，推荐腾讯控股、阿里巴巴、美团、快手等。
5. 暑期档电影：关注出品方及院线公司，推荐万达电影、阿里影业、光线传媒等。
6. 卡牌、潮玩：产业高景气，推荐泡泡玛特、巨星传奇、奥飞娱乐等。