20240730-上海证券-互联网传媒行业周报-周观点_7月发放105款游戏版号_游戏行业基本面持续向好_2页_402kb

◼ 主要观点
7月22日，国家新闻出版署发放105款游戏版号，延续了2024年以来每月保持在百余款左右的供给节奏（1月至6月版号数量分别为115款、111款、107款、95款、96款、104款）。其中移动游戏104款，客户端游戏1款，另有14款客户端版游戏及3款网页游戏申请中。多家上市公司游戏产品通过审核，包括腾讯的《暗区突围：无限》、三七互娱的多款产品等。版号的持续释放印证了游戏行业供给端的稳步向好，尤其客户端游戏市场可能存在需求外溢现象。此外，《黑神话：悟空》作为国产买断制3A游戏，自上线Steam以来热度高涨，有望推动游戏行业运营模式从重运营转向重内容，进而提升整体ARPU值。

◼ 投资建议
游戏行业基本面出现底部反转信号，估值处于历史低位，半年报业绩逐步确认后，行业具备长期投资价值。具体建议：

1. AI方向：关注【昆仑万维】，推荐【创业黑马】。
2. MR技术：推荐【风语筑】。
3. 游戏新模式：关注【吉比特】，推荐【完美世界】、【三七互娱】。
4. 影视新模式：关注【上海电影】、【中文在线】、【华策影视】、【掌阅科技】、【光线传媒】。

◼ 风险提示
政策优化不及预期、AI技术进展缓慢、游戏基本面修复不足、内容监管趋严。