20241229-西南证券-影视传媒行业周报_12月游戏版号发放_DeepSeek-V3正式发布_20页_3mb

行情回顾

本周传媒板块表现不佳，整体下跌7.22%，跑输创业板约6.01个百分点，跑输市场约8.58个百分点。细分行业中，中信游戏指数下跌5.62%，广告指数下跌9.74%，体育指数下跌5.13%，教育板块中A股公司表现逊于沪深300，但港股教育指数上涨2.5%，跑赢恒生指数0.62%。

细分行业表现

• 游戏行业：中信游戏指数下跌5.62%，相较沪深300指数的上涨1.36%，表现差距显著。A股游戏公司中世纪华通、顺网科技、恺英网络涨幅居前，而大晟文化、星辉娱乐、富春股份跌幅较大。
• 广告行业：中信广告指数下跌9.74%，跑输沪深300指数11.1个百分点。广告公司中实益达、分众传媒、三人行上涨，电声股份、佳云科技、福石控股下跌。
• 体育行业：中证体育指数下跌5.13%，跑输沪深300指数6.48个百分点。
• 教育行业：中信教育指数下跌9.75%，跑输沪深300指数11.1个百分点，港股教育公司表现较好，跑赢恒生指数。

影视、游戏及其他领域动态

• 影视：本周电影票房62亿元，《小小的我》、《误杀3》较为热门。多部新片即将上映，包括《骗骗喜欢你》和《帕丁顿熊3》等。电视剧与综艺方面，国内剧集和综艺节目表现活跃。
• 游戏：iOS畅销榜中，《王者荣耀》和《和平精英》稳居前列，新游《群星纪元》与《幻塔》引起广泛关注。中国游戏版号发放持续推动行业增长。
• AIGC：各国在AI领域加速布局，OpenAI、谷歌、字节跳动等企业加大投入，推动AI医疗、语言模型、人形机器人等方向的发展。
• 体育与教育：东北冰雪经济火爆，足球战略合作深化，教育领域则在AI应用、课堂创新等方面取得进展。

投资建议

芒果超媒（300413）：

• 背靠湖南广电，国产媒体平台加速转型，综艺自制能力强，内容持续受到市场欢迎。

神州泰岳（300002）：

• 双轮驱动战略，游戏出海表现稳定，《幻塔》转交给完美世界运营国际发行，是其核心业务亮点。后续新游上线和海外拓展有望提升业绩。

风险提示

• 传媒政策收紧可能影响行业整体发展；
• 业务整合不及预期，可能影响公司运营；
• 新业务拓展缓慢或市场反响不佳的风险；
• 内容质量不符合市场预期，可能导致票房或游戏销量下滑。