20250706-国盛证券-量化周报_市场未来有望继续上行_21页_2mb

量化周报 - 市场走势分析

1. 市场未来有望继续上行

• 本周（6月30日-7月4日），上证指数震荡上行，全周收涨1.40%。
• 多个指数（上证指数、上证50、沪深300等）及板块（基础化工、电力设备及新能源）确认日线级别上涨。
• 中期来看，多数指数已确认周线级别上涨，仅在1-3浪初期，中期牛市刚刚启动。
• 市场普涨格局下，投资者可逆势布局；重点关注处于周线或日线初期上涨的行业。

2. A 股景气与情绪观察

• 景气指数：当前A股景气指数为21.59（2023年底至16.16），处于上升周期，反映基本面趋好。
• 情绪指数：A股情绪见底信号“多”，见顶信号“多”，综合信号为“多”，预示市场情绪明显回暖。

3. 指数增强组合表现

• 中证500增强组合本周跑赢基准1.37%，沪深300增强跑赢基准1.25%，组合持仓覆盖多个行业，行业资产配置占优。

4. 风格与因子表现

• 本周风格因子中，价值、残差波动率因子超额收益较高。
• 渤海租赁、恒玄科技等行业因子跑赢；钢铁、医药跑出超额收益，证券、石油石化回撤较多。

5. 行业配置建议

• 看多行业：轻工、纺织服装、建筑、非银金融、科技、消费等处于周线或日线初期上涨。
• 看空行业：房地产、石油石化、传媒等已行至周期末段或处于下跌趋势。

风险提示

• 量化模型观点基于历史规律，存在模型失效风险，需谨慎评估风险。