20260318-大同证券-基金配置周报_商业航天产业发展大会开幕_可关注哪些机会_11页_819kb

商业航天产业发展大会及基金配置策略总结

一、核心内容概述

本文为大同证券研究中心发布的基金配置策略报告，聚焦2026年3月9日至15日期间市场动态与投资机会。内容涵盖权益、债券、商品及基金市场的表现分析，并提出相应的配置建议，重点关注商业航天产业发展大会、政府工作报告提及的“算电协同”政策、全球首款侵入式脑机接口医疗器械获批等事件带来的投资机遇。

二、主要观点

1. 权益市场回顾

• 上周主要指数涨跌不一，其中创业板指涨幅最大（2.51%），科创50跌幅最大（-2.88%）。
• 申万一级行业中，煤炭、电力设备、建筑装饰、公用事业和银行等行业表现相对较好，而国防军工、石油石化、综合、有色金属和传媒等行业表现较差。
• 近期市场整体呈现“慢牛”态势，建议采取“均衡底仓+杠铃策略”进行配置。

2. 事件驱动策略

• 商业航天产业发展大会：2026年3月17-18日将在深圳举行，聚焦商业航天前沿技术、低轨卫星应用、发射服务等，建议关注卫星制造、航天装备、商业火箭及卫星应用相关基金。
• 算电协同政策：政府工作报告首次提及，强调智能经济与新基建发展，建议关注电力、通信、计算机、电子等板块。
• 脑机接口医疗器械获批：我国批准全球首款侵入式脑机接口医疗器械，关注医疗器械、医疗服务、IT服务等板块。

3. 权益类产品配置建议

• 建议关注以下基金：
  • 红利价值风格：安信红利精选A (018381)
  • 均衡风格：华夏智胜先锋A (501219)
  • 科技成长风格：嘉实前沿创新 (009993)
  • 创新药风格：嘉实互融精选A (006603)
  • 高端制造风格：博时军工主题A (004698)

4. 债券市场回顾

• 上周长短端利率走势分化，10年期国债上行3.33BP至1.814%，1年期国债下行0.90BP至1.277%。
• 期限利差（10Y-1Y）有所走阔，信用利差走势不一。
• 美国十年期国债收益率也有所上行，表明全球市场对通胀和经济增长的预期有所升温。

5. 商品市场回顾

• 南华商品指数上涨5.18%，COMEX黄金下跌2.63%，显示商品市场整体偏强，但黄金短期上行空间受限。

6. 基金市场回顾

• 偏股基金指数下跌0.93%，二级债基指数下跌0.22%；短债基金指数上涨0.02%，中长债基金指数下跌0.01%。

7. 稳健类产品配置策略

• 建议继续持有短债基金，但需降低收益预期。
• 可适当配置固收+基金，如安信新价值A (003026) 和 南方荣光A (002015)。
• 债券配置方面，以中短债基金为核心，同时考虑固收+基金增强收益弹性。

三、关键信息

1. 政策导向

• “算电协同”：首次出现在政府工作报告中，表明国家对智能经济和算力基础设施的重视。
• “十五五”政策基调：延续积极取向，强调稳中求进、提质增效，继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策。

2. 市场趋势

• 权益市场整体呈现“慢牛”趋势，科技成长与高端制造行业具备配置价值。
• 债券市场受通胀预期影响，收益率上行，但短债基金仍是流动性管理的有效工具。
• 商品市场中黄金仍具避险价值，但短期上行空间受限。

3. 重点关注基金

4. 风险提示

• 市场环境变化可能导致模型失效。
• 产品过往业绩不预示未来表现。
• 政策效果、事件发展、地缘政治风险等均存在不确定性。
• 投资需谨慎，本报告仅供参考，不构成投资建议。

四、总结

该报告从市场回顾与配置策略两方面出发，结合当前政策导向与市场热点，提出以“均衡底仓+杠铃策略”为核心的投资思路。重点推荐与商业航天、算电协同、脑机接口等事件相关的基金产品，并强调黄金作为避险资产的战略配置价值。同时提醒投资者注意市场波动与政策风险，理性判断，控制风险。