20260202-大同证券-基金配置周报_商业航天大会暨展览会将于3月举行_可关注哪些机会_11页_852kb

商业航天大会暨展览会投资机会总结

一、核心内容概述

本文总结了2026年1月26日至2026年1月30日期间，中国资本市场（权益、债券、商品、基金）的表现及相应的投资策略，重点分析了与商业航天大会暨展览会相关的投资机会，并提供了基金配置建议。

二、市场回顾

1. 权益市场

• 主要指数多数下跌：上证指数下跌0.44%，科创50下跌2.85%，北证50下跌3.59%，万得微盘股指数下跌1.13%。
• 上涨指数：沪深300上涨0.08%，恒生指数上涨2.38%。
• 行业表现：多数行业跑输万得全A，国防军工、电力设备、汽车、计算机等板块跌幅较大，而石油石化、通信、煤炭、有色金属、农林牧渔等板块表现较好。

2. 债券市场

• 利率走势不一：10年期国债收益率下行1.86BP至1.811%，1年期国债收益率上行1.8BP至1.300%。
• 期限利差收窄：10Y-1Y利差缩小，信用利差走势不一。
• 美国债市：10年期美债收益率上行20BP，1Y美债收益率下行50BP，期限利差走阔。

3. 商品市场

• 南华商品指数上涨2.60%，COMEX黄金下跌2.12%。
• 黄金配置价值：在地缘政治风险和美元信用受质疑的背景下，黄金仍具战略配置价值。

4. 基金市场

• 偏股基金指数下跌0.76%，二级债基指数下跌0.23%。
• 债券型基金：中长债基金指数和短债基金指数均上涨0.03%。

三、权益类产品配置策略

1. 事件驱动策略

• 半导体出口增长：韩国1月半导体出口同比增长102.7%，建议关注博时半导体主题A（012650）、嘉实科技创新A（007343）、华夏半导体龙头A（016500）。
• 创新药对外授权：2025年中国创新药对外授权交易金额突破1300亿美元，建议关注嘉实互融精选A（006603）、工银医药健康A（006002）、信澳医药健康A（011598）。
• 商业航天大会：2026年3月12-14日在上海新国际博览中心举行，建议关注长城景气成长A（018939）、前海开源沪港深强国产业（004321）、南方军工改革A（004224）。

2. 资产配置策略

• 权益配置：采用“均衡底仓+杠铃策略”，一端关注高股息红利资产，另一端配置科技、军工、创新药等高成长行业。
• 推荐基金：
  • 红利风格：安信红利精选A（018381）
  • 均衡风格：华夏智胜先锋A（501219）
  • 科技成长风格：嘉实前沿创新（009993）
  • 创新药风格：嘉实互融精选A（006603）
  • 高端制造风格：博时军工主题A（004698）
• 债券配置：以中短债基金为核心，适当配置“固收+”基金，以增强收益弹性。
• 商品配置：建议配置黄金类指数基金，作为对冲宏观波动和货币风险的工具。

四、稳健类产品配置策略

1. 市场分析

• 央行净投放：上周央行净投放资金5305亿元，资金面维持宽松。
• 制造业PMI回落：1月制造业PMI为49.3%，较上月下降0.8个百分点。
• 美联储主席提名：特朗普提名凯文·沃什为下任美联储主席，需参议院批准。

2. 重点关注产品

• 短债基金：建议继续持有，但需降低收益预期。
• 固收+基金：如安信新价值A（003026）、南方荣光A（002015）等，可适当配置以提高收益弹性。
• 推荐基金：
  • 诺德短债A（005350）
  • 国泰利安中短债A（016947）
  • 安信新价值A（003026）
  • 南方荣光A（002015）

五、风险提示

• 本文数据来源于公开信息，不构成投资建议。
• 市场环境变化可能导致模型失效。
• 产品过往业绩不预示未来表现。
• 政策效果不及预期、事件超预期演进、地缘政治风险加剧。
• 投资需谨慎，市场有风险，投资需谨慎。

六、分析师声明与免责声明

• 分析师杨素婷具有证券投资咨询执业资格，报告内容基于公开数据，不涉及对基金公司、基金经理或基金产品的推荐。
• 报告不构成投资收益的保证或投资建议，仅用于研究分析。
• 投资者应自行承担投资风险，不得依赖本报告进行投资决策。
• 报告仅供签约客户使用，未经授权不得转发或引用。

七、特别提示与版权声明

• 投资者应自主决策，不得接受任何形式的收益承诺。
• 未经允许不得转发或引用本报告内容。
• 报告版权归大同证券所有，未经授权不得使用或传播。