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2026年ASCO年会及市场配置策略总结

核心内容概述

本文主要围绕2026年ASCO年会的召开，结合当前权益、债券、商品及基金市场走势，提出相应的配置策略建议，涵盖事件驱动、资产配置及稳健类产品投资方向。

主要观点与关键信息

一、市场回顾

1. 权益市场

• 主要指数分化：科创50涨幅最大，上涨5.57%；上证指数、沪深300、创业板指等小幅上涨或下跌。
• 行业表现：电子、建筑材料、机械设备等行业涨幅靠前；农林牧渔、石油石化、美容护理、钢铁、传媒等表现不佳。
• 近期表现：科创50在近1月、近3月及今年以来均表现优异。

2. 债券市场

• 利率走势：10年期国债收益率下行1.39BP至1.752%，1年期国债收益率下行至1.175%。
• 期限利差：10Y-1Y利差小幅走阔，10Y-3Y利差收窄。
• 信用利差：多数期限品种信用利差下降，10Y-5Y利差降幅较大。

3. 商品市场

• 主要商品指数下跌：南华商品指数下跌1.14%，COMEX黄金下跌1.13%。
• 黄金配置价值：黄金作为避险资产仍具战略意义，但短期上行空间可能受限。

4. 基金市场

• 偏股基金指数上涨：上涨0.78%，二级债基指数上涨0.10%。
• 债券型基金上涨：中长债基金指数和短债基金指数均小幅上涨。

权益类产品配置策略

1. 事件驱动策略

• ASCO年会：2026年ASCO年会将于5月29日至6月2日线下举行，12家中国创新药企的13项研究入选全体大会及LBA，可关注嘉实互融精选A(006603)、工银医药健康A(006002)、信澳医药健康A(011598)。
• DeepSeek降价：DeepSeek-V4-Pro模型API价格永久下调至原价1/4，利好具身智能机器人、国产算力芯片等板块，可关注华夏智造升级A(016075)、嘉实制造升级A(018240)、博时半导体主题A(012650)。
• 神舟二十三号发射成功：可关注华夏军工安全A(002251)、博时军工主题A(004698)、易方达国防军工A(001475)。

2. 资产配置策略

• 权益配置：采取“均衡底仓+杠铃策略”，一端为红利类资产（如安信红利精选A(018381)），另一端为科技与高端制造（如嘉实前沿创新(009993)、华夏军工安全A(002251)）。
• 债券配置：建议配置中短债基金及固收+基金，如国泰利安中短债A(016947)、安信新价值A(003026)。
• 商品配置：黄金类指数基金具有战略配置价值，建议采用定投或逢低布局策略。

稳健类产品配置策略

1. 市场分析

• 央行操作：净回笼3985亿元，资金面维持均衡。
• 工业增加值：1-4月规模以上工业增加值同比实际增长5.6%，4月增长4.1%。
• LPR维持不变：1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%，与上月持平。

2. 重点关注产品

• 短债基金：继续持有诺德短债A(005350)、国泰利安中短债A(016947)，但需降低收益预期。
• 固收+基金：如安信新价值A(003026)、南方荣光A(002015)，可适度配置，需匹配自身风险承受能力。

风险提示

• 数据来源为公开信息，模型可能因市场或产品变化失效。
• 本文仅用于基金研究，不构成投资建议。
• 政策效果、事件发展及地缘政治风险可能影响市场表现。
• 基金过往业绩不预示未来表现，投资需谨慎。

分析师信息

• 分析师：杨素婷
• 执业证书编号：S0770524020002
• 邮箱：yangst@dtsbc.com.cn
• 地址：山西太原长治路111号山西世贸中心A座F12、F13
• 网址：http://www.dtsbc.com.cn

附注

• 报告内容仅供参考，不构成投资收益的保证或投资建议。
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