20260623-大同证券-基金配置周报_FORCE原动力大会举办在即_哪些方向值得关注_11页_818kb

FORCE 原动力大会及市场配置策略总结

一、核心内容概述

本报告分析了2026年6月15日至6月21日期间中国金融市场的主要表现，包括权益、债券、商品及基金市场，并提出了针对权益类和稳健类产品的配置策略。报告重点聚焦于即将召开的FORCE原动力大会、政策导向的行业机遇以及市场趋势下的资产配置建议。

二、市场回顾

1. 权益市场

• 主要指数表现：科创50涨幅最大，达14.93%；上证指数、沪深300、创业板指、北证50等均有不同程度上涨，但万得微盘股指数与恒生指数下跌。
• 行业表现：电子、通信、建筑材料、机械设备、综合等行业涨幅靠前；煤炭、银行、石油石化、食品饮料、农林牧渔等行业表现较差。
• 趋势总结：科创50持续领跑，显示科技成长板块热度不减；部分行业受政策影响较大，需重点关注。

2. 债券市场

• 利率变化：长短端利率多数下行，10年期国债收益率降至1.730%，1年期国债收益率降至1.172%。
• 期限利差：10Y-1Y利差小幅走阔，信用利差收窄。
• 国际对比：美国10年期国债收益率下行2BP，中美利差有所扩大。

3. 商品市场

• 主要指数表现：南华商品指数下跌1.70%，COMEX黄金下跌0.26%。
• 趋势总结：商品市场整体偏弱，黄金虽有避险属性，但短期上行空间受限。

4. 基金市场

• 偏股基金指数上涨5.77%，二级债基指数上涨0.77%；中长债基金和短债基金指数也小幅上涨。
• 趋势总结：权益市场带动基金整体回暖，但债市表现相对平淡。

三、权益类产品配置策略

1. 事件驱动策略

• FORCE原动力大会：作为AI产业风向标，关注AI芯片、国产大模型相关基金：

  • 嘉实前沿创新(009993)
  • 博时半导体主题A(012650)
  • 工银战略新兴产业A(006615)

• 节能降碳三年行动计划：政策利好钢铁、有色金属、机械设备等行业：

  • 平安研究智选A(021576)
  • 嘉实资源精选A(005660)
  • 国联国证钢铁A(168203)

• 第三批“国补”：关注新能源车、家电、消费相关基金：

  • 嘉实新消费A(001044)
  • 鹏华先进制造(000778)
  • 华夏新能源车龙头A(013395)

2. 资产配置策略

• 权益配置：采取“均衡底仓+杠铃策略”，一端为高股息红利资产，另一端为科技成长方向。

  • 建议关注：安信红利精选(018381)、华夏智胜先锋(501219)、嘉实前沿创新(009993)、嘉实互融精选A(006603)、华夏军工安全A(002251)

• 债券配置：以中短债基金为主，适当配置“固收+”基金，增强收益弹性。

  • 建议关注：国泰利安中短债A(016947)、安信新价值A(003026)

• 商品配置：黄金作为避险资产，可作为宏观波动对冲工具。

  • 建议关注：前海开源金银珠宝A(001302)

四、稳健类产品配置策略

1. 市场分析

• 央行操作：净投放5738亿元，资金面保持均衡。
• 工业增加值：5月同比增长4.5%，环比增长0.40%，显示经济温和复苏。
• 美联储政策：维持利率不变，符合市场预期，显示货币政策维持宽松态势。

2. 重点关注产品

• 短债基金：诺德短债A(005350)、国泰利安中短债A(016947)
• 固收+基金：安信新价值A(003026)、南方荣光A(002015)

五、风险提示

• 市场环境变化可能导致模型失效。
• 基金过往业绩不预示未来表现。
• 政策效果不及预期、事件超预期演进、地缘政治风险加剧。
• 投资需谨慎，报告仅供参考，不构成投资建议。

六、分析师信息

• 分析师：杨素婷
• 执业证书编号：S0770524020002
• 联系方式：yangst@dtsbc.com.cn
• 地址：山西太原长治路111号山西世贸中心A座F12、F13
• 网址：http://www.dtsbc.com.cn

七、投资评级说明

• 股票评级：

  • 强烈推荐：股价表现优于市场基准指数20%以上
  • 谨慎推荐：股价表现优于市场基准指数10%~20%
  • 中性：股价波动相对市场基准指数-10%~+10%
  • 回避：股价表现弱于市场基准指数10%以上

• 行业评级：

  • 看好：行业指数表现强于市场基准指数
  • 中性：行业指数表现跟随市场基准指数
  • 看淡：行业指数表现弱于市场基准指数

八、免责声明

• 本报告所载资料来源于公开信息，不保证其准确性和完整性。
• 报告仅用于基金研究，不作为宣传材料。
• 投资有风险，入市需谨慎。