20260126-大同证券-基金配置周报_酒泉市商业航天产业发展规划出炉_可关注哪些机会_11页_855kb

酒泉市商业航天产业发展规划出炉，可关注哪些机会？

一、市场回顾

1. 权益市场

• 主要指数涨跌不一：万得微盘股指数涨幅最大，上涨 5.25%；科创50、北证50、上证指数也有上涨，而沪深300、恒生指数、创业板指周度下跌。
• 行业表现：建筑材料、石油石化、钢铁、基础化工和有色金属等行业涨幅居前；银行、通信、非银金融、食品饮料和医药生物等行业表现相对较弱。
• 历史表现：近1月、近3月和今年以来涨幅最高的是科创50、万得微盘股指数和科创50。

2. 债券市场

• 利率走势：10年期国债下行 1.26BP 至 1.830%，1年期国债上行 40BP 至 1.282%，期限利差（10Y-1Y）小幅收窄。
• 信用利差：长短端信用利差走势不一。
• 美债市场：美国10年期国债收益率变动不大，期限利差有所走阔。

3. 商品市场

• 主要指数上涨：南华商品指数上涨 2.08%，COMEX黄金上涨 8.44%，显示黄金在当前市场环境下具有避险价值。

4. 基金市场

• 基金表现：受权益市场影响，偏股基金指数上涨 1.65%，二级债基指数上涨 0.60%，中长债基金指数和短债基金指数也均收涨。

二、权益类产品配置策略

1. 事件驱动策略

• 药品零售行业政策：九部门联合印发《关于促进药品零售行业高质量发展的意见》，鼓励创新药和参比制剂进入零售渠道，建议关注医药相关基金：

  • 嘉实互融精选A (006603)
  • 工银医药健康A (006002)
  • 信澳医药健康A (011598)

• 消费促进会议：推动商品消费扩容升级，建议关注消费板块基金：

  • 嘉实新消费A (001044)
  • 工银新生代消费 (005526)
  • 华夏消费臻选A (017719)

• 酒泉市商业航天产业规划：提出发展航天发射、火箭制造、卫星应用、航天数据等七大产业，建议关注：

  • 长城景气成长A (018939)
  • 前海开源沪港深强国产业 (004321)
  • 南方军工改革A (004224)

2. 资产配置策略

• 权益端：采用“均衡底仓+杠铃策略”，一端配置高股息红利资产，另一端配置科技、军工、创新药等高成长行业。

• 推荐基金：

  • 红利价值风格：安信红利精选A (018381)
  • 均衡风格：华夏智胜先锋A (501219)
  • 科技成长风格：嘉实前沿创新 (009993)
  • 创新药风格：嘉实互融精选A (006603)
  • 高端制造风格：博时军工主题A (004698)

• 固收端：建议配置中短债基金及固收+基金，以降低久期风险，增强收益弹性。

• 商品端：黄金作为战略配置，可对冲宏观波动与货币风险，建议采取“定投或逢低布局”策略。

三、稳健类产品配置策略

1. 市场分析

• 央行操作：净投放 11295亿元，资金面维持宽松。
• GDP增长：2025年全年GDP同比增长 5%，第三产业增长最快。
• LPR保持不变：1年期LPR为 3.0%，5年期以上LPR为 3.5%，显示货币政策维持稳定。

2. 重点关注产品

• 短债基金：建议继续持有，但需降低收益预期。
• 固收+基金：如安信新价值A (003026)、南方荣光A (002015)，可适度配置以增强收益弹性。

四、关键机会领域

五、风险提示

• 数据来源为公开信息，可能因市场变化或产品更新导致模型失效。
• 本文仅用于基金研究，不构成投资建议或宣传材料。
• 基金过往业绩不预示未来表现，投资需谨慎。
• 政策效果不及预期、事件超预期演进、地缘政治风险加剧等均可能影响市场走势。

六、分析师声明

• 杨素婷为大同证券注册分析师，具备证券投资咨询执业资格。
• 报告基于公开数据，不涉及对基金公司、基金经理或指数样本股的推荐。
• 报告仅供签约客户参考，非客户请勿使用。

七、免责声明

• 本报告由大同证券有限责任公司制作，不保证数据准确性和完整性。
• 报告观点可能随市场变化调整，不构成投资收益保证或建议。
• 投资有风险，需谨慎对待，报告仅供参考，不替代独立判断。

八、特别提示

1. 投资者应自主决策，承担投资风险。
2. 不得将研究报告转发他人或用于非授权用途。
3. 公众媒体刊载的证券研究报告需谨慎使用。

九、版权声明

• 本报告版权为大同证券有限责任公司所有，未经书面许可不得翻版、复制和发布。
• 引用需注明出处为“大同证券研究部”，不得有悖原意。