IPO专题报告之三：一月份5家新三板企业上市，4家新三板企业过会-20180214-光大证券-27页-1mb

A股与港股IPO及新三板转板情况总结

核心内容概览

截至2018年2月8日，A股IPO企业排队情况如下：

• 证监会共受理446家企业首发申请，其中28家已过会，418家未过会。
• 按受理状态划分：已受理59家、已反馈231家、已预披露更新117家、暂缓表决4家，7家被中止审查。
• 按交易所划分：上交所213家、深交所中小板68家、创业板165家。
• 新三板企业排队情况：共有141家新三板公司，其中18家已受理、75家已反馈、40家预披露更新、7家已通过发审会、1家暂缓表决。

在2018年1月26日至2月8日期间，A股IPO审核情况如下：

• 证监会审核了20家企业，9家成功过会，通过率为45%。
• 9家未通过，占申请公司的45%。
• 2家取消审核，分别为东方环宇和九圣禾。
• 成功过会的9家企业中，3家为新三板企业，占未过会企业的33%。
• 未能过会企业的问题主要集中在持续盈利能力、大客户依赖性、行政处罚风险、关联交易及利益输送可能等方面。

2018年1月共有4家新三板企业成功过会，分别是：

• 伯特利（主营汽车制动系统相关产品）
• 宏川智慧（主营石化物流服务）
• 润建通信（主营通信网络工程建设）
• 泰林生物（主营微生物检测与控制系统）

此外，1月份新三板成功转板A股企业数量达5家，创单月最高纪录。

港股IPO方面：

• 1月26日至2月8日共新上市股票5只，无H股。
• 行业分布包括建筑与工程、餐馆、商业印刷、家庭装饰品、纺织品。
• 龙升集团控股募资最多，为1.2亿港元；钜京控股募资最少，为5500万港元。
• 所有港股IPO均采用认购、配售发行方式，其中JIA GROUP还采用发售现有证券方式。

主要观点与关键信息

A股IPO情况

• 审核通过率低：2018年1月26日至2月8日，IPO审核通过率维持低位，新一届发审委整体通过率为51%，其中1月通过率36%，2月通过率55.56%。
• 新三板转板趋势：1月新三板企业成功转板A股达5家，创单月最高纪录，累计新三板转板企业已达25家。
• 企业排队时间：成功过会企业中，爱婴室排队时间最长（589天），鼎胜新能源最短（225天）。
• 审核问题：未能通过企业的问题主要集中在持续盈利能力、大客户依赖性、行政处罚风险、关联交易及利益输送可能等方面。

港股IPO情况

• 行业分布：港股新上市企业涵盖多个行业，包括建筑与工程、餐馆、商业印刷等。
• 募资情况：龙升集团控股募资最多，钜京控股最少。
• 发行方式：所有港股IPO均采用认购、配售方式，JIA GROUP还采用发售现有证券方式。

重点公司分析

• 沃格光电：专注于FPD光电玻璃精加工业务，2016年营收3.12亿元，同比增长40.01%，归母净利润0.75亿元，同比增长119.28%。公司具备技术优势和客户优势。
• 宏川智慧：国内领先的石化物流综合服务提供商，2017年营收3.64亿元，归母净利润0.93亿元，同比增长分别为-0.74%和10.33%。公司拥有多个码头和储罐，具备区域优势。
• 伯特利：国内领先的汽车制动系统服务商，2016年营收22.12亿元，归母净利润2.72亿元。公司产品种类丰富，具备自主正向开发能力。

风险提示

• A股IPO进度放缓，港股制度改革可能不及预期。

图表与数据

• 图表包括A股和港股IPO排队情况、审核通过率、新三板转板企业数量、财务指标等。
• 数据涵盖企业营收、净利润、毛利率、ROE等关键财务指标。

分析师与联系方式

• 分析师：刘凯、叶倩瑜、孔蓉
• 联系人：马瑞山

以上为文档内容的详细总结，涵盖核心信息、主要观点及关键数据。