IPO观察：2020年至今IPO过会554家，新三板贡献其中160家-20201215-安信证券-23页_841kb

报告摘要

2020年IPO及新三板转板情况总结

核心内容概览

截至2020年12月13日，2020年A股IPO过会公司总数为554家，其中新三板公司贡献了160家，占比28.88%。具体来看，主板中小板过会31家，占比18.67%；创业板过会70家，占比37.23%；科创板过会59家，占比29.50%。

主要观点

新三板公司IPO表现：
- 新三板公司整体在A股IPO中占比28.88%，显示出新三板企业在资本市场中的重要地位。
- 在创业板注册制实施后，新三板公司过会数量显著增加，成为创业板IPO的重要来源之一。
- 科创板的过会率较高，新三板公司占比达29.50%，显示出科创板对新三板企业的吸引力。
近期过会情况：
- 近一周共18家企业过会，其中4家为新三板公司（齐鲁银行、易点天下、精密科技、密封科技）。
- 主板、中小板过会3家，其中齐鲁银行为新三板公司。
- 创业板过会7家，其中易点天下、精密科技、密封科技为新三板公司。
- 科创板过会8家，无新三板公司。
新三板转板收益率：
- 新三板企业转板上市的平均收益率为408% - 690%，其中剔除TOP10后，科创板首日平均转板收益率为679%，创业板为277%，主板为353%，中小板为336%。
- 转板后一个月的平均收益率分别为593%、542%、638%、466%，显示出转板后的市场表现具有较高波动性。
新三板精选层动态：
- 截至2020年12月15日，新三板精选层已达37家。
- 当前有134家公司处于拟辅导/已辅导状态，近期新增2家公司受理，分别为长虹能源和拾比佰，以及浙伏医疗。
风险提示：
- 政策风险：IPO审核政策变化可能影响企业上市进程。
- IPO进度放缓：市场环境和监管政策可能对IPO进度产生不利影响。

关键信息

A股IPO数据

主板、中小板：2020年共204家公司上会，191家公司过会，通过率93.63%。
创业板：自2020年7月13日起实施注册制，截至目前共169家公司过会。
科创板：2020年共200家企业过会，整体通过率96.15%。

新三板转板表现

平均收益率：未剔除TOP10的三板公司转板收益率存在较大偏离，剔除后各板块平均收益率分别为：
- 科创板：679%
- 创业板：277%
- 主板：353%
- 中小板：336%
转板后一个月：
- 科创板：638%
- 创业板：542%
- 主板：690%
- 中小板：466%

新三板精选层

精选层公司：截至2020年12月15日，精选层公司已达37家。
新增挂牌：本周新增1家公司挂牌，精选层扩展至37家。
辅导公司：当前有134家公司处于拟辅导/已辅导状态，新增长虹能源、拾比佰、浙伏医疗3家公司挂牌申请获得受理。

新三板公司IPO统计

主板、中小板：2020年至今上会33家新三板企业，其中31家过会，通过率93.93%。
创业板：2020年至今上会72家新三板企业，其中70家过会，通过率97.22%。
科创板：2020年至今上会55家新三板企业，其中55家过会，通过率100%。

总结

2020年A股IPO市场持续活跃，新三板企业在其中扮演了重要角色，尤其在创业板和科创板中表现突出。新三板公司转板上市的收益率较高，显示出市场对这类企业的认可。精选层的扩展和新增挂牌申请反映了新三板市场的发展活力。然而，政策风险和IPO进度放缓仍是需要关注的问题。整体来看，新三板企业通过IPO进入A股市场具有较高的成功率，但需注意市场变化和政策调整带来的潜在影响。

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