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富盛全球市場周報總結

核心內容概覽

本週報於2018年10月19日發布，總結了全球主要市場在2018年10月的表現與展望，涵蓋股市、債市、貨幣市場及關鍵經濟數據。整體市場情緒受美國第三季財報周正面表現所支撐，投資人對經濟前景樂觀，同時關注貿易關係與政治不確定性對市場的影響。

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主要股市表現

美股上涨

• 表現：美股上漲1.48%，受美國企業第三季財報亮眼帶動。
• 重點企業：高盛、摩根士丹利業績優於預期，Netflix財報表現反轉，顯示市場對企業獲利成長的期待。
• 經濟數據：
  • 9月工業生產月增0.3%，連續4個月增長。
  • 失業率為3.7%，為1969年以來最低點，預期持續下降至2019年底。

日股上涨

• 表現：日股上漲0.16%，市場對美日貿易談判的期待提升。
• 經濟背景：美國與日本為全球最大與第三大經濟體，貿易協議預期將改善雙邊關係。

歐股上涨

• 表現：歐股上漲0.56%，主要受美國財報樂觀情緒影響。
• 脫歐談判：英國首相梅伊表示分歧不大，談判進入最後階段，市場情緒有所緩和。
• 德國企業信心：企業景氣指數回升至103.7，企業現況評估106.4，顯示德國企業信心恢復。

新興市場股市上漲

• 整體表現：MSCI新興市場指數上漲1.70%，新興亞洲上漲1.62%。
• 個別市場：
  • 恒生指數上漲0.74%。
  • 國企指數上漲0.44%。
  • 上證指數下跌3.76%，表現較弱。
• 中國出口數據：9月出口年增率14.5%，創7個月最大增幅，對美貿易順差創新高。
• 巴西經濟：零售銷售與製造業數據改善，經濟活動進入復甦週期。
• 土耳其里拉：因美國與土耳其外交關係改善，里拉上漲4.9%。
• 南非蘭德：因穆迪評等預期維持不變，蘭德升值1.2%。

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主要債市表現

美債價格下跌

• 殖利率走勢：
  • 美國10年期公債殖利率上升3點至3.18%。
  • 德國10年期公債殖利率下降10點至0.42%。
  • 日本10年期公債殖利率微升至0.15%。
• 聯準會會議紀要：顯示鷹派立場，預期12月升息可能性提高，明年利率將升至3.1%，2020年3.4%。
• 日本消費稅政策：安倍政府將按計劃上調消費稅，並部分用於教育補貼。

高收益債上涨

• 表現：美國高收益債上漲0.17%，投資級債下跌0.28%。
• 分析師觀點：高收益債券殖利率具有吸引力，利差預期將持續縮窄。
• 年初報酬率：高收益債表現最佳，達1.75%。

新興市場本地債上漲

• 表現：新興市場本地債上漲1.11%，美元債上漲0.35%。
• 土耳其市場：里拉升值，經常帳餘額優於預期，市場風險降低。
• 巴西經濟數據：零售銷售與製造業數據改善，經濟活動持續增長。

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貨幣市場走勢

美元指數上漲

• 表現：美元指數上漲0.93%，反映市場對美國聯準會升息預期強化。
• 歐元與英鎊：
  • 歐元貶值1.2%，因義大利預算草案與《穩定與成長公約》偏差。
  • 英鎊貶值1.6%，因脫歐談判進展不確定，特別是愛爾蘭邊境問題。
• 南非蘭德：升值1.2%，因穆迪評等預期維持不變，市場情緒改善。

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關鍵數據回顧與聚焦

關鍵數據回顧

日期	國家	總經數據	市場預估值	實際值	前次公布值	走勢評價
10/12	美國	密西根大學市場氣氛指數	100.8	99.0	100.1	橘色
10/15	日本	工業生產(年比)	-	0.2%	0.6%	綠色
10/15	美國	製造業調查指數	20.0	21.1	19.0	綠色
10/15	美國	零售銷售(月比)	0.4%	-0.1%	0.3%	橘色
10/16	中國	PPI(年比)	3.5%	3.6%	4.1%	綠色
10/16	中國	CPI(年比)	2.5%	2.5%	2.3%	綠色
10/17	歐元區	CPI(年比)	2.1%	2.1%	2.0%	綠色
10/17	南非	零售銷售(月比)	-0.8%	0.6%	1.3%	綠色

關鍵數據聚焦

日期	國家	總經數據	市場預估值	前次公布值	走勢評價
10/22	歐元區	消費者信心指數	-3.0	-2.9	綠色
10/23	美國	製造業指數	24	29	綠色
10/24	美國	製造業採購經理人	55.5	55.6	綠色
10/24	歐元區	製造業採購經理人	53.0	53.2	綠色
10/25	美國	耐久財訂單	-1.0%	4.4%	橘色

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第四季產品推薦

股票型基金

1. 企業獲利成長強勁
2. 美國、亞洲經濟表現佳
3. 股價評價仍低

推薦基金：

• 先機北美股票基金
• 先機亞太股票基金

債券型基金

1. 投資人追逐殖利率商品
2. 相較過去減債時期已超跌
3. 新興市場基本面仍良好

推薦基金：

• 先機新興市場債券基金（主要投資非投資等級高風險債券，配息可能來自本金）

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警語

• 本報告僅供參考，不保證資料完整性或正確性。
• 基金投資無存款保險或其他保障機制，投資人需自負盈虧。
• 高收益債券基金風險較高，適合能承受較高風險的投資人。
• 基金可能因利率變動、市場流動性或發行機構違約而產生虧損。
• 衍生性商品可能導致基金淨值高度波動。
• 基金配息可能來自本金，可能導致原始投資金額減損。
• 投資人應詳閱基金公開說明書，並自行判斷投資決策。