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富盛全球市場周報總結（2018年3月9日）

核心內容概述

本週報分析了2018年3月全球主要股市、債市及貨幣市場的表現，並提供投資建議與風險提示。整體市場表現呈現出美國股市強勁上漲、歐洲股市小幅上漲、日本股市震盪下跌，而新興市場股市則有所回升。債市方面，美國公債殖利率上漲，高收益債表現疲軟，但新興市場本地債表現優異。美元指數受歐元區經濟數據改善影響而下跌，新興市場貨幣亦有不同程度升值。

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主要股市表現

美股上漲

• 表現：美股上漲2.29%，經濟數據強勁，投資人對貿易戰的擔憂降低。
• 關鍵因素：
  • 美國總統川普簽署關稅協議，排除加拿大與墨西哥，顯示貿易政策有協商空間。
  • 2月份ADP就業人數增加23.5萬人，優於預期。
  • ISM非製造業指數達59.5，接近10年高點。
  • 稅改政策推動企業盈利預期上修。

歐股上漲，日股下跌

• 表現：歐股上漲0.47%，日股下跌1.74%。
• 關鍵因素：
  • 歐元區經濟持續復甦，第4季GDP年增2.7%，為連續第19個季度擴張。
  • 日本央行主席黑田東彥首次談論QE退場，市場一度震盪，但隨後澄清將持續推行QE。
  • 日本1月失業率降至2.4%，為24年來最低；CPI年增1.4%，顯示經濟改善。

新興市場股市上漲

• 表現：MSCI新興市場指數上漲0.25%，新興亞洲上漲0.12%。
• 關鍵因素：
  • 中國對美國出口增長26.6%，對俄羅斯、巴西、印度、印尼等國亦有高於30%的進出口增長。
  • 南韓1月工業生產年增4.6%，優於預期。
  • 中國兩會設定全年GDP成長目標為6.5%。

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主要債市表現

美債價格上漲

• 表現：美國10年期公債殖利率上升5點至2.86%。
• 關鍵因素：
  • 日本央行主席黑田東彥的QE退場言論影響美國公債殖利率。
  • 日本第4季GDP年增1.6%，為自1980年代以來最長經濟擴張期。

高收益債下跌

• 表現：美國高收益債下跌0.06%，歐洲高收益債下跌0.12%。
• 關鍵因素：
  • 高收益債市場流動性壓力指數(LSI)處於歷史低點。
  • 穆迪預測2019年1月高收益債違約率將下降至2%。

新興市場本地債上漲

• 表現：新興市場本地債上漲0.64%。
• 關鍵因素：
  • 南非GDP年增1.5%，優於預期，新總統拉馬福薩上任有助信用表現。
  • 印度能源投資計畫有助於提升主權信用評價。

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貨幣市場表現

美元指數下跌

• 表現：美元指數下跌0.16%，歐元、英鎊、澳幣及墨西哥披索均有所升值。
• 關鍵因素：
  • 歐元區經濟數據改善，推升歐元。
  • 英國脫歐協議接近達成，提振英鎊。
  • 澳洲經濟逐步走強，通膨預期上升。
  • 美國關稅協議排除墨西哥，提振墨西哥披索。

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關鍵數據回顧與聚焦

回顧數據

• 美國消費者信心指數：99.7，優於預期（99.5）。
• 日本失業率：2.4%，優於預期（2.8%）。
• 中國綜合PMI：53.3，優於前值（53.7）。
• 美國製造業訂單：月減1.4%，優於預期（-0.3%）。
• 日本GDP季比：0.4%，優於前值（0.1%）。

聚焦數據

• 美國非農就業人口變動：預期20.5萬人，前值20萬人。
• 美國失業率：預期4.0%，前值4.1%。
• 中國PPI：年增4.3%，優於預期（3.8%）。
• 中國CPI：年增2.5%，優於前值（1.5%）。
• 日本PPI：年增2.7%，優於預期（2.5%）。
• 歐元區工業生產：月增0.4%，優於預期（-0.2%）。
• 南韓失業率：3.6%，優於預期（3.7%）。

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警語與風險提示

• 本報告僅供參考，不構成買賣建議。
• 基金之配息可能來自本金，可能導致原始投資金額減損。
• 高收益債券基金適合風險承受能力較高之投資人。
• 基金可能持有衍生性商品，導致淨值高度波動。
• 新興市場波動性與風險較高，需謹慎評估。
• 基金投資無受存款保險或其他保障機制，投資人須自負盈虧。
• 投資前應詳閱基金公開說明書，並了解相關風險。