20230511-国都证券-研究所晨报_8页_513kb

总结分析

财经新闻

• 居民消费价格（CPI）：2023年4月CPI同比上涨0.1%，环比下降0.1%。核心CPI涨幅维持在较高水平（+55%-57%），劳动力市场紧张和服务价格上涨是主要原因。短期内通胀回落缓慢，美联储或维持高利率较长时间。
• 新办涉税经营主体：4月全国新办涉税经营主体14.8万户，同比增长28.8%。民营经济贡献率高，东部地区增长显著，反映市场活力增强。

政策动态

• 制造业创新升级：多地加码制造业政策，山东、吉林、湖南等地聚焦补链、升链、建链。核心技术攻克、智能化改造、产业集群建设成为重点方向，目标是推动高端化、智能化、绿色化发展。
• IPv6规模部署：我国IPv6基础设施全面建成，应用初具规模。未来需推动从“能用”向“好用”转型，深化政务、金融、教育等行业的融合应用。

行业动态

• 工程机械：挖掘机销量同比降14.5%，持续两年下行周期。出口市场增长放缓，行业拐点预计在2024年。徐工机械、柳工海外增长强劲，高端市场拓展成为关键。
• 其他行业：农业生产稳定，部分商品价格回落；数字化在工业互联网、交通、金融等领域加速渗透。

国都策略视点

• 海外市场：美国通胀缓慢回落，但核心通胀粘性较强，美联储利率可能长期维持高位。银行业流动性危机可能加速信贷紧缩，潜在经济衰退风险需警惕。
• 人民币汇率：短期或技术性反弹，中长期或进入下行周期，利好人民币国际化和外资配置A股。

风险提示：国内经济复苏偏弱、地缘政治风险、海外市场波动等。