20180625-中原证券-晨会聚焦_12页_1006kb

证券研究报告-晨会聚焦总结

核心内容

本报告是中原证券于2018年6月25日发布的晨会聚焦内容，涵盖宏观经济、行业策略、公司点评、重点数据更新等多个板块，旨在为投资者提供市场分析和投资建议。

主要观点

宏观经济与政策

• 货币政策：中国央行定向降准0.5个百分点，释放7000亿流动性，以支持“债转股”项目和小微企业融资。
• 政策支持：预计后续将有更多政策出台，以支持小微企业，缓解其融资难融资贵问题。
• 生态环境保护：中共中央、国务院印发《全面加强生态环境保护、坚决打好污染防治攻坚战》的意见，强调环保在多个行业的推进。

市场分析

• A股走势：中小创率先反弹，A股小幅上扬，但缺乏成交量配合，市场仍有震荡下行风险。
• 投资建议：短线观望，中线关注绩优二线蓝筹。

关键信息

大宗商品表现

大宗商品	最新价	涨跌幅(%)
美元指数	94.53	-0.33
COMEX 黄金	1271.10	0.05
NYMEX 原油	69.23	5.21
铁矿石	422.00	-0.24
螺纹钢	4120.00	-0.84
LME 铜	6801.00	0.22
LME 铝	2176.50	-0.11
CBOT 大豆	896.50	1.93
CBOT 玉米	357.00	-0.14
CBOT 小麦	489.50	-1.35
BDI 指数	1347.00	-1.89

国际市场表现

指数名称	收盘	涨跌幅(%)
道琼斯	24580.89	0.49
标普500	2754.88	0.19
纳斯达克	7692.82	-0.26
德国DAX	12559.67	0.38
富时100	7687.26	1.73
日经225	22516.83	-0.78
恒生指数	29338.70	0.15

行业策略

基础化工行业

• 行业复苏：受益于国际油价上涨及供给侧改革，化工产品价格普遍上涨，行业持续复苏。
• 投资建议：关注供给受限、需求稳定增长的子行业，如纯碱、制冷剂和电子化学品。
• 风险提示：宏观经济大幅下滑、国家扶持政策力度不足、环保政策力度不足。

医药行业

• 行业复苏：2017年医药行业实现恢复性增长，利润总额同比增长17.80%。
• 投资建议：关注大宗原料药价格走势及特色原料药转型机会，维持“强于大市”评级。
• 风险提示：卫生体制改革、政策变化带来的竞争不确定性。

计算机行业

• 行业基本面：稳中略升，前4个月软件行业收入增速14.3%，净利润增速21.78%。
• 投资建议：看好云计算、工业互联网等主题，重点推荐美亚柏科、华宇软件和浪潮信息。
• 风险提示：并购业务发展不及预期、外盘调整压力、资金面收紧、独角兽及CDR带来的吸筹压力。

证券行业

• 政策红利：享受政策红利，龙头业绩有望逆市增长。
• 投资建议：重点推荐中信证券、华泰证券。
• 风险提示：下半年监管政策超预期、权益类及固收类行情延续弱势。

银行行业

• 行业基本面：外部环境温和，扰动因素影响有限，维持“同步大市”投资评级。
• 投资建议：重点关注农行、平安、招行、建行、工行、南京银行。
• 风险提示：经济快速恶化、金融监管超预期、系统性风险。

公司点评

完美世界(002624)

• 事件：与Valve合作建立Steam中国，高管增持彰显信心。
• 投资要点：
  • Steam中国项目有助于提升公司游戏销售分成和议价能力。
  • 高管增持金额不低于1亿元，显示对公司发展的信心。
  • 调整募集资金用于影视剧投资，增强市场竞争力。
• 盈利预测：预计18-20年EPS分别为1.46/1.72/2.00元，维持“增持”评级。
• 风险提示：政策监管趋严、影视游戏项目表现不及预期、核心研发团队人才流失。

梦网集团(002123)

• 事件：发布股票期权与限制性股票激励计划，积极回购彰显信心。
• 投资要点：
  • 激励计划定价合理，回购股份数量超过激励计划。
  • 即时通讯服务收入稳健增长，5G布局带来新机遇。
  • 激励计划目标较高，存在达成可能性。
• 盈利预测：预测18-19年EPS分别为0.36元与0.45元，维持“增持”评级。
• 风险提示：退出传统业务进度低于预期、5G发展低于预期、系统性风险。

重点数据更新

近期限售股解禁明细

代码	简称	本次解禁数量(万股)	占总股本比例(%)	解禁日期
600114.SH	东睦股份	31	0.05	2018/06/26
601878.SH	浙商证券	87517	26.26	2018/06/26
002776.SZ	柏堡龙	13510	56.18	2018/06/26
601211.SH	国泰君安	278342	37.03	2018/06/26
002773.SZ	康弘药业	60000	88.99	2018/06/26
300469.SZ	信息发展	42	0.62	2018/06/26
000333.SZ	美的集团	8250	1.25	2018/06/26
600588.SH	用友网络	762	0.40	2018/06/26
600516.SH	方大炭素	3482	1.95	2018/06/26
000887.SZ	中鼎股份	54	0.04	2018/06/26
300049.SZ	福瑞股份	392	1.49	2018/06/26
002413.SZ	雷科防务	26659	23.07	2018/06/27
603043.SH	广州酒家	7551	18.69	2018/06/27
002885.SZ	沃特股份	2170	18.44	2018/06/27
603286.SH	日盈电子	2373	26.94	2018/06/27
002772.SZ	众兴菌业	14154	37.91	2018/06/27
300485.SZ	赛升药业	15552	64.80	2018/06/27
600225.SH	长园集团	59871	43.11	2018/06/28
000821.SZ	京山轻机	13249	24.62	2018/06/29
300059.SZ	东方财富	131	0.38	2018/06/28

沪深港通前十大活跃个股明细

排序	代码	证券名称	成交金额 (RMB,亿)	收盘价	涨跌幅 (%)
1	601138.SH	工业富联	32.68	18.72	3.03
2	601318.SH	中国平安	28.38	61.07	-0.03
3	600519.SH	贵州茅台	21.90	766.53	0.95
4	603799.SH	华友钴业	17.54	94.18	5.58
5	600309.SH	万华化学	16.42	48.64	1.21
6	600276.SH	恒瑞医药	15.75	78.97	1.00
7	603259.SH	药明康德	14.18	89.90	-1.63
8	600884.SH	杉杉股份	14.04	22.57	9.99
9	600031.SH	三一重工	11.98	8.97	4.06
10	600887.SH	伊利股份	11.19	29.66	1.09

新股申购与IPO信息

• 今日新股申购：未提供具体信息。
• IPO信息：
  • 芯能科技：发行代码732105，发行日期2018-06-27，发行数量2640.00万股。
  • 东方环宇：发行代码732706，发行日期2018-06-27，发行数量1600.00万股。

行业与公司投资评级

行业投资评级

• 强于大市：行业指数相对大盘涨幅10%以上。
• 同步大市：行业指数相对大盘涨幅-10%至10%之间。
• 弱于大市：行业指数相对大盘跌幅10%以上。

公司投资评级

• 买入：公司相对大盘涨幅15%以上。
• 增持：公司相对大盘涨幅5%至15%。
• 观望：公司相对大盘涨幅-5%至5%。
• 卖出：公司相对大盘跌幅5%以上。

风险提示

• 政策风险：监管政策变化、环保政策力度、小微企业融资成本。
• 市场风险：成交量不足、市场情绪波动、行业竞争加剧。
• 公司风险：项目表现不及预期、人才流失、技术风险。

总结

本报告全面涵盖了2018年6月25日的财经要闻、宏观策略、行业公司分析、重点数据更新等内容，为投资者提供了详尽的市场分析与投资建议。各行业及公司策略均基于当前市场环境及政策动向，提出不同的投资机会与风险提示。建议投资者根据自身情况，合理评估风险，关注政策与市场动向，把握投资机会。