20240202-东兴证券-首席周观点_2024年第5周_10页_993kb

报告摘要

电子行业
- 翰博高新（301321SZ）：深耕笔电背光模组领域，产品应用于笔记本电脑和车载显示，客户包括京东方、华星光电等。2022年营收下滑，但2023年前三季度恢复增长。AIPC需求增长有望推动笔电市场复苏，公司受益于AIPC发展。车载MiniLED背光产品进展顺利，与Tier1及整车厂商合作。
- 盈利预测：2023-2025年EPS预估0.31元、0.75元、1.33元，首次推荐。
- 风险：笔电销量不及预期、AIPC发展缓慢、MiniLED导入延迟。
非银金融
- 政策利好：央行降准降息、证监会完善估值体系政策，推动非银板块估值修复。流动性改善及政策信心释放有望提升板块表现。
- 推荐关注：建议把握政策窗口，关注估值修复机会。
食品饮料
- 价格温和回升：央行明确维护价格稳定，物价回升有望带动食品饮料企业盈利改善。
- 推荐公司：贵州茅台、安井食品、千味央厨等基本面稳健企业。
金属
- 玉龙股份：矿业双轮驱动（黄金与新能源矿产），2023年净利润增长33.88%-57.91%。帕金戈金矿全面达产，未来产能释放和资源扩张推动业绩增长。
- 盈利预测：2023-2025年EPS 0.75元、1.06元、1.21元，首次推荐。
- 风险：金属价格波动、矿产项目进度延迟、资源国风险。
建材
- 中国巨石：玻纤行业处于底部调整期，公司市占率提升（前三季度净利润率2.27%）。产品结构优化和风电等需求增长是长期积极因素。
- 预期：行业景气度提升后，公司估值弹性增强，维持强烈推荐。
- 风险：行业需求仍低迷，价格持续下行风险。
机械
- 康斯特（300445）：高端检测仪器仪表龙头，海外营收占比升至43.97%。深耕MEMS传感器和云平台，盈利能力提升可期。
- 盈利预测：2023-2025年净利润预估1.03亿元、1.32亿元、1.74亿元，EPS 0.48元、0.62元、0.82元，强烈推荐。
- 风险：细分市场增长不及预期、核心产品竞争加剧。
传媒
- 算力网络推动云计算：算力网络与云网融合为国内云计算开启新模式，算力资源化推动市场扩展。政策与技术协同有望带动行业快速发展。
- 风险：人工智能进展放缓、数据中心投资减少、算力网络应用延迟。
石油石化
- 原油价格上涨：OPEC持续减产，Brent和WTI油价环比大幅上涨（5.67%和6.05%）。中国进口出口双双增长，山东炼厂开工率上升，原油多重利好叠加。
- 风险：地缘冲突、能源需求不及预期、地缘政治风险。