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东兴晨报内容总结 - 2024年2月2日

• 【东兴商贸零售】美妆行业

  • 2023年美妆行业整体增长不及社零水平，化妆品类同比+51%，反映消费信心疲软。
  • 多家公司披露业绩预告，推荐关注业绩兑现性强、边际改善的龙头：珀莱雅、贝泰妮、丸美股份、福瑞达、水羊股份、华熙生物。
  • 品牌分化加剧，上游原料端业绩稳定，中游品牌商通过调整实现显著弹性。

• 【东兴建筑建材】中国巨石（600176SH）

  • 2023年年报业绩预减50%-55%，净利润降幅较大，主要因玻纤价格持续下跌，毛利率降至28.67%。
  • 行业景气度处于历史低位，需求低迷，但公司产品结构调整和市场份额提升带来盈利改善预期。
  • 维持“强烈推荐”评级，PE估值9-12倍。

• 【东兴煤炭】行业动态

  • 动力煤价格大幅下降，进口量增加，港口库存上升，市场供需压力明显。
  • 风险提示：需求不足，煤价下跌超预期。

• 【东兴非银行金融】政策利好

  • 央行降准降息、国资委纳入市值考核、证监会完善估值体系等政策推动非银板块（证券、保险）估值修复。
  • 非银板块本周整体上涨58.3%，个股表现强劲。

• 【东兴电子】公司研究

  • 翰博高新深耕笔电背光模组，受益AIPC和车载显示需求增长，合作对象包括京东方、Tier1厂商。
  • 推荐评级，预计2023-2025年EPS从0.31元增至1.33元，PE估值74-264倍。

• 【东兴金属及金属新材料】大业股份（603278SH）

  • 全球胎圈钢丝龙头，市占率超20%，钢帘线业务正在推动第二成长极。
  • 预测2023-2025年营收和净利润高速增长，毛利率优化至12.3%。
  • 首次覆盖推荐评级，估值区间74X PE。

• 【东兴晨报经济要闻摘要】

  • 国务院国资委推动上市公司市值管理考核改革，央行官降准0.5个百分点，引导流动性改善。
  • 强调稳增长政策持续，海外市场就业数据仍强，国内逆回购净回笼规模扩大。
  • 商务部公布中华老字号名单共382个，推动老字号创新发展；五部门发布信贷政策，扩宽企业融资渠道。

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