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西南期货研究所早间评论摘要（2024年2月2日）

金属类

• 铜铝锌铅锡镍：宏观情绪回暖，矿端供应扰动支撑价格，但库存累积压制涨势，建议区间操作或轻仓观望。
• 工业硅碳酸锂：供需过剩格局未改，进口减少缓解部分压力，建议逢高沽空或区间操作。
• 豆粕油脂：出口数据疲软，库存高企，美豆压榨创新高，建议豆粕空单持有，油脂套利策略减仓。

能源化工

• 原油：地缘政治和供应担忧支撑，但需求增速放缓，建议轻仓做多。
• 甲醇LLDPEPP：成本坍塌预期增强，产量稳定，库存压力显著，建议逢高做空或轻仓观望。
• PTAPVC：成本端支撑有限，库存高位，建议空单止盈或谨慎观望。

农产品

• 橡胶纯碱玻璃：供需矛盾边际缓和，库存中性，建议盘整操作，谨慎观望。
• 玉米：丰产预期下供需分化，北港库存低但南港累库，建议节前减仓空单。
• 白糖苹果生猪：产区库存高企，消费疲软，建议单边平仓或看跌期权策略。

金融

• 国债股指：经济修复放缓，股指估值低位，建议保持耐心，等待市场企稳。

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