20220812-瑞达期货-沪锡市场周报_库存续降资源偏紧_锡价预计震荡上涨_12页_1mb

沪锡市场周报总结

核心内容

2022年8月12日发布的沪锡市场周报指出，本周沪锡价格大幅上涨，主要受到美国通胀数据不及预期、美元指数承压以及国内终端需求回暖等因素影响。同时，市场货源偏少，库存小幅下降，进一步支撑了锡价的上涨趋势。整体来看，锡价预计在短期内震荡偏强。

主要观点

• 市场表现：沪锡价格周度大幅上涨，基差维持低位，显示现货市场对期货价格的支撑。
• 美元指数：由于美国7月通胀数据放缓幅度超预期，市场对美联储加息放缓的预期增强，美元指数承压运行，对锡价形成利好。
• 国内经济数据：中国经济数据表现较好，市场风险情绪回暖，对锡价形成积极支撑。
• 供应端：锡矿进口量维持在较低水平，缅甸库存释放难以持续，且锡矿进口价格偏高，给炼厂生产带来压力。7月国内精炼锡产量大幅减产，环比下降51.91%。
• 需求端：电子行业产量回升，镀锡板产销量同比增加，显示下游需求逐步改善。
• 期现市场：沪伦锡比值小幅下跌，锡镍比值承压回落，但进口窗口开启态势明显，显示市场对进口锡的预期增强。
• 库存变化：国内锡库存小幅下降，而LME锡库存增加，注销仓单减少，显示内外库存变化趋势不同。
• 技术面：沪锡主力2209合约周度呈现下影阳线走势，技术上看涨，关注能否站稳20万关口。
• 操作建议：建议投资者逢回调轻仓做多。

关键信息

价格数据

• 长江有色市场1#锡平均价：206500元/吨
• 沪锡期货价格：204380元/吨
• 锡价基差：1370元/吨

沪伦锡比值

• 沪伦锡比值（收盘价计算）：7.80
• 锡镍比值：1.13

合约价差

• 沪锡09-12合约价差：2710元/吨

净多持仓

• 前20名净多持仓：+887手（较上周+639）

供应端

• 广西锡精矿70%价格：187750元/吨
• 云南锡精矿40%价格：183750元/吨
• 7月国内精炼锡产量：4980吨（环比下降51.91%）

需求端

• 6月集成电路产量：288亿块
• 2022年1-6月镀锡板产量：80.78万吨（同比增加3.45%）
• 2022年1-6月镀锡板销量：80.21万吨（同比增加6.32%）
• 6月镀锡板出口量：149588吨

产业情况

进口窗口

• 精炼锡进口利润：-2900元/吨（显示进口仍不具吸引力）
• 6月中国精炼锡进口量：2890.9吨
• 6月中国精炼锡出口量：744.2吨

库存变化

• SHF锡库存：3161吨
• LME锡库存：4065吨
• LME注销仓单：155吨

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