20240126-瑞达期货-沪锡市场周报_供应受限需求向好_沪锡期价持续偏强_12页_1mb

沪锡期价市场周报总结（20240126）

市场回顾

本周沪锡期价呈现上行趋势，价格区间从212900元/吨到225150元/吨，振幅达572%。宏观面因素积极，包括美国经济活跃度提升、欧元区经济修复，以及国内央行降准0.5个百分点，增强了市场信心。基本面方面，供应受地缘事件影响，港口吞吐量有限、矿端运输受阻，缅甸锡矿无进展，冶炼厂放假导致供给收缩；同时，锡焊料企业订单连续，提供需求支撑，推动锡价上涨。

行情展望

短期来看，锡价可能调整，因下游企业观望心态增强，补库活跃度下降，加之消费淡季和假期临近，成交清淡。长期需求预期改善，半导体企业2024年业绩超预期和费城半导体指数创新高，支撑锡价上升空间。总体判断为宽幅震荡。

策略建议

操作建议以低买高卖为主，针对SN2403合约，设置区间216000-227000元/吨，止损参考1000元/吨，强调注意风险控制和交易节奏。

期现市场情况

• 价格走势：期货价格上涨，基差和沪锡、沪镍价格比率变化显示市场关系。
• 库存动态：LME锡库存减少，上海期货交易所库存增加，反映供应端压力。
• 持仓量：沪锡持仓量上升，主力合约持仓变化显示市场活跃度。

产业情况

• 供应端：锡矿进口同比增加，精锡产量上升但进口盈亏影响库存；LME锡注销仓单减少。
• 需求端：电子行业产量环比上涨，但镀锡板出口环比下降，总体需求呈现分化。

关键数据点

• 宏观支持：美国PMI活跃，欧元区制造业PMI创新高；中国降准。
• 基本面：供给收缩持续，需求增量有限调整。
• 市场观点：短期调整可能，电于需求驱动中长期走强。