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银河视点总结

核心内容

2015年3月23日的银河视点主要围绕A股市场走势、政策导向、行业动态及投资建议展开，涵盖了国际市场、国内市场、期货与货币市场、宏观分析、策略建议、信用债、非银行金融、房地产、电力设备等多个领域。整体基调为市场情绪高涨，政策支持力度加大，结构性机会凸显。

主要观点

一、市场表现

• A股市场：上周A股出现久违的大小盘和谐上涨，主要指数突破前期高点，成交量显著放大，市场情绪高涨。
• 上证综指：突破3400点，达到3632.34点，涨幅达7.52%。
• 创业板指：上涨6.99%，创历史新高2232.08点。
• 3月组合：表现优异，累计上涨17.96%，远超沪深300指数和创业板指数。

二、宏观分析

• 国内经济：1-2月国企利润同比下降，财政收入增速放缓，中央支出加快，经济下行压力较大，但政策加码稳增长，流动性有望改善。
• 人民币汇率：受美联储不急于加息影响，人民币贬值压力暂缓，汇率反弹，对市场流动性有积极作用。
• 农产品价格：因天气变暖，价格继续下行，对CPI形成拉低效应。
• 房地产市场：受政策放松和销量改善影响，地产板块补涨行情尚未结束，重点关注世联行、华侨城、万科、保利等企业。

三、策略建议

• 顺势而为，均衡配置：推荐三条投资主线：券商股、互联网+、政策主题（如一带一路、国企改革等）。
• 信用债市场：随着资金面压力缓解，信用债市场有望回暖。
• 非银行金融：券商、信托、保险板块存在趋势性投资机会，推荐华泰证券、广发证券、爱建股份、中国平安等。
• 电力设备：电力改革方案出台，新能源、分布式发电、先进储能技术成为重点，推荐阳光电源、东方能源、平高电气等。

关键信息

国际市场

• 道琼斯：18127.65，+0.94%
• NASDAQ：5026.42，+0.68%
• FTSE100：7022.50，+0.86%
• 香港恒生：24389.22，-0.33%
• 日经指数：19560.22，+0.43%

国内市场

• 上证综指：3617.32，+0.98%
• 深证成指：12544.45，+0.93%
• 沪深300：3892.57，+1.38%
• 上证基金：5976.90，+1.21%
• 深圳基金：7554.48，+1.70%

期货与货币市场

• NYMEX原油：45.72，+4.00%
• COMEX黄金：1184.80，+1.34%
• LME铜：5840.00，-6.56%
• LME铝：1780.00，+0.62%
• BDI指数：584.00，+2.28%
• 美元/人民币：6.15，+0.06%

信用债与非银行金融

• 上交所修订公司债与私募债规则：简化流程，提高效率，加大债券市场对实体经济的支持力度。
• 非银行金融板块：券商、信托、保险板块迎来趋势性机会，推荐华泰、广发、太平洋、爱建股份、中国平安等。

电力设备与电力行业

• 电力改革方案：提出“三放开、一独立、三加强”，强调市场化改革，推动新能源发展。
• 新能源：政策支持力度大，预计未来将超常规发展，推荐阳光电源、东方能源、金风科技等。
• 分布式发电：被积极支持，推荐阳光电源、科陆电子等。

重点个股推荐

• 世联行：房地产服务龙头，转型为移动互联网房地产服务商，推荐理由包括平台价值、业绩增长、估值提升。
• 中国平安：多元化金融集团，新业务价值增长强劲，推荐理由包括业务创新、互联网布局、估值空间。
• 奥飞动漫：国内最大动漫制作公司，优质IP与泛娱乐平台共振，推荐理由包括IP价值、产业链布局。
• 天奇股份：进军工业4.0，打造智能装备，推荐理由包括业绩弹性、循环经济、B2B平台。
• 承德露露：品牌优势显著，新品扩张和渠道下沉带来增长潜力，推荐理由包括业绩增长、PE估值。

行业动态与政策导向

• 房地产：政策放松叠加销量改善，地产板块补涨尚未结束，关注世联行、华侨城、万科、保利等。
• 互联网+：政策支持下，互联网+主题持续活跃，重点推荐券商、互联网金融相关企业。
• 国企改革：政策推动下，国企改革成为重要投资主题，关注相关标的。
• 通用航空：未来15年将建设1600个通用机场，推荐威海广泰、海特高新等。
• 社会服务行业：技术创新推动业绩增长，关注三全食品、探路者等。

投资建议

• 券商股：推荐华泰、广发、太平洋、国元、西南等。
• 互联网+：关注具备互联网转型潜力的公司。
• 政策主题：包括一带一路、京津冀、国企改革等。
• 信用债：市场有望回暖，重点关注AAA级债券及城投债。
• 新能源与电力改革：推荐阳光电源、东方能源、平高电气等。

评级标准

• 行业评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避。
• 公司评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避。

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