20230427-东吴证券-远光软件-002063.SZ-2022年年报和2023年一季报点评_业绩符合市场预期_电网ERP国产化有望提速_3页_444kb

远光软件（002063）2022年年报和2023年一季报点评总结

• 业绩概况：公司2022年营业收入21.25亿元，同比增长11%；归属于母公司净利润3.23亿元，同比增长6%。2023年一季度公司实现营业收入45.6亿元，同比增长245.8%；归属于母公司净利润7.7759亿元，同比增长499%，基本符合市场预期。净利润增速低于营收主要受2022年和2023Q1资产减值准备及研发投入增加的影响。

• 业务分析：

  • 数字企业业务：2022年营收13.56亿元，同比增长131.5%，毛利率57.18%，较上年下降4.58个百分点。
  • 智慧能源业务：2022年营收2.63亿元，增长69.2%，毛利率45.58%，较上年提升8.54个百分点。
  • 前沿技术业务：2022年营收3.37亿元，增长57.7%，毛利率56.59%，较上年下降9.48个百分点。
  • 公司优势：在财务数智化领域深化“云+端”、财务中台建设，推动国网旗下多个省公司试点上线；加速集团经营分析系统在全国推广应用，并拓展电力行业外市场如制造、医疗等。

• 政策和市场机遇：受益于国家电网改革（国改）和“信创”双轮驱动战略，公司核心ERP系统在电网国产化中有望提速，进一步受益于创新业务如虚拟电厂运营管理平台和AI、RPA产品系发展。销售数据表明，新兴领域增长强劲，市场份额提升潜力大。

• 盈利预测与评级：维持“买入”评级，调整2023-2024年每股收益（EPS）预测分别为0.27元和0.34元，2025年预计0.42元。根据当前预测，公司EPS从现价计算的市盈率分别为42、76、78和26倍，下跌空间参考历史波动；公司know-how深度在能源领域突出，预计未来增长稳健。

• 风险提示：信创推进不及预期、B/G端业务进展不达预期，可能影响业绩表现。需密切关注政策落地和市场竞争动态。