20240312-东海期货-研究所晨会观点精萃_6页_383kb

宏观及国内金融分析

• 宏观：美联储态度偏鹰，美元反弹导致全球风险偏好降温；国内出口及CPI数据超预期，叠加政策支持，提振市场情绪，风险偏好升温。
• 股指/国债：资产短期震荡，股指短期谨慎做多，国债延续震荡；政策预期集中，降息虽受期待但资金面限制宽松空间。

重点品种观点

非金属及化工

• 铜：供需双弱，多单续持，等待美国通胀数据；镍/不锈钢库存压力缓释，需求复苏支撑价格高位震荡。
• 碳酸锂/铝：供需矛盾未解，碳酸锂区间操作；铝价短期支撑，需关注需求回升；锌价因宏观情绪和供应偏紧走强；工业硅估值偏低，建议卖出跨式期权。

原油及沥青

• 原油：美国通胀消息主导，地缘干扰持续，油价波动依赖资金博弈；PTA成本支撑主导，期价震荡偏弱。
• 甲醇/乙二醇/聚丙烯：供应调整预期持续，库存变化对需求预期形成扰动，期货波动范围较窄。

农产品

• 大豆/豆粕：供应收紧支撑反弹，但空头需谨慎；豆菜粕价差扩大，套利机会显现；棕榈油/菜粕库存加速去化，外盘基本面支撑盘面。

轻金属

• 黄金/白银：避险情绪升温，短期偏强，中期降息预期支撑。
• 黑色系：钢价弱势累库，钢厂减产保价，秋冬季需求验证关键；铁矿石供需格局恶化，累港延续；焦煤焦炭震荡偏弱，需求依赖后期大厂动向。

能源化工

• 重点关注需求启动时点及美联储降息路径；沥青仍需现实需求验证，排产恢复压制期价。

注：以上为东海研究团队对晨会观点的核心摘要，具体分析及操作建议需根据实时期市状况灵活判断，本地以研报原文为准。
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