全市场科技产业策略报告第103期：多维度比较分析2020年可穿戴设备行业数据的内在逻辑-20210329-安信证券-21页_764kb

2020年可穿戴设备行业多维度比较分析总结

核心内容概述

2020年全球可穿戴设备市场呈现显著增长态势，出货量达4.45亿台，同比增长28.4%。中国市场出货量为1.07亿台，增速为5.2%。全球终端用户支出达689.9亿美元，同比增长49.3%。预计2024年全球出货量将达到6.32亿台，终端支出额将增长至938.6亿美元。

主要观点与关键信息

全球市场整体情况

• 出货量与支出增长：2020年全球可穿戴设备出货量达4.45亿台，终端用户支出达689.9亿美元，同比增长49.3%。
• 市场结构变化：耳机市场占比持续上升，2020年第四季度达到64.2%；手环市场占比下降，2020年第四季度为11.5%；手表市场占比相对稳定，2020年第四季度为24.1%。
• 亚太地区成为全球最大市场：2020年亚太地区终端客户消费额占32.4%，北美地区占30.1%，西欧地区占21.3%。

中国市场情况

• 出货量与季度增长：2020年全年出货量达1.07亿台，季度增速有所放缓。其中，Q1出货量同比下降11.3%，Q3同比增长15.3%，Q4同比增长7.7%。
• 主要厂商表现：华为、小米、OPPO等厂商在第四季度表现突出，其中OPPO出货量同比增长467.6%，华为同比增长9.4%。

细分市场分析

耳机市场

• 出货量与增长：2020年第四季度全球出货量达9855万台，同比增长46.8%；全年出货量达2.65亿台，同比增长124.4%。
• 消费额增长：2020年终端用户消费额达327.2亿美元，预计2021年增长至392.2亿美元，2022年增长至441.6亿美元。
• 价格段变化：0-99美元的大众市场占比上升至44%，而100美元以上的高端市场占比下降至56%。

手表市场

• 出货量与增长：2020年第四季度全球出货量达3699万台，同比增长20.02%；全年终端用户消费额达217.6亿美元，预计2022年将达313.4亿美元。
• 高端市场增长：300美元以上高端市场份额持续上升，2020年第四季度达到16%。
• 主要厂商表现：苹果市场份额达36.2%，三星、华为、Fitbit、BBK等厂商市场份额稳定或有所提升。

手环市场

• 出货量与下降：2020年第四季度全球出货量为1765万台，同比下降17.83%；全年终端用户消费额为49.9亿美元，同比下降2.2%。
• 功能与价格：手环相比智能手表功能更单一，价格更低，续航能力更强，但市场整体呈下降趋势。

厂商情况

Zepp（华米科技）

• 出货量与营收：2020财年出货量达4570万台，同比增长8.04%；营收达64.33亿元，同比增长10.69%。
• 利润与毛利率：归母净利润首次下跌，同比下降60.2%；毛利率持续下降，2020财年为20.7%。
• 市场表现：市场份额有所下降，但仍是小米生态链中的重要一环。

苹果

• 营收与增长：2021财年第一季度营收达1114亿美元，同比增长21%。
• 可穿戴业务：可穿戴设备相关业务增长显著，2021财年第一季度营收达129.7亿美元，同比增长30%。
• 市场地位：苹果在可穿戴设备市场中占据主导地位，2020年第四季度出货量达5560万台，市场份额36.2%。

风险提示

• 行业竞争加剧：随着市场扩大，竞争愈加激烈。
• 经济下滑风险：全球经济不确定性可能影响市场增长。

市场趋势与发展方向

• 功能增强：智能手表与手环在健康监测、运动辅助、用户体验等方面持续优化。
• 市场细分：高端市场与大众市场在技术上差距缩小，小米等品牌在中低价位市场表现突出。
• 产品创新：一加、华为、小米等厂商在产品功能、价格、续航等方面不断创新，以满足不同用户需求。

市场格局变化

• 全球市场格局：苹果保持领先，小米、华为、三星等厂商市场份额稳定或上升，BoAt等新兴品牌增长迅速。
• 中国市场格局：华为市场份额最高，小米、苹果紧随其后，OPPO增长最快，Fitbit进入前五。

未来展望

• 智能手表：预计2022年市场规模将达313.4亿美元，增速加速。
• 耳机市场：预计2022年终端用户消费额将达441.6亿美元，市场持续扩张。
• 手环市场：预计2022年终端用户消费额将达44.8亿美元，市场逐步萎缩。

总结

2020年可穿戴设备市场整体呈现增长态势，耳机市场占比最高，智能手表市场加速向高端化发展，手环市场则逐步萎缩。苹果在市场中占据主导地位，Zepp作为小米生态链企业，虽保持增长但利润出现下滑。未来，随着技术进步和市场竞争加剧，市场格局将继续演变，各大厂商将更加注重功能创新与市场细分，以满足不同用户群体的需求。