深度报告-20211230-国信证券-传媒互联网1月投资策略_继续关注元宇宙主题表现_10页_1mb

传媒互联网1月投资策略总结

核心内容概述

本报告为国信证券发布的传媒互联网行业2022年1月投资策略，整体对传媒行业维持“超配”评级。报告指出，受元宇宙概念的持续催化，传媒板块在2021年12月表现强劲，跑赢沪深300指数，成为市场表现最好的行业之一。报告重点推荐了多个细分领域，包括游戏、VR、数字资产NFT化及虚拟数字人等，同时关注超跌龙头的修复机会。

主要观点

• 元宇宙主题持续表现强劲：12月传媒板块上涨10.07%，跑赢沪深300指数2.56个百分点，排名中信一级行业第一。虚拟数字人主题成为领涨力量，部分个股涨幅显著。
• 虚拟数字人应用场景丰富：虚拟数字人具备外观、行为和思想三大特征，应用形式包括虚拟偶像、虚拟代言人、虚拟主播等，随着技术进步和基础设施完善，虚拟数字人正加速落地。
• 投资建议聚焦龙头修复与元宇宙催化：建议关注超跌行业龙头的估值与业绩修复机会，如三七互娱、完美世界、芒果超媒、分众传媒、吉比特、光线传媒、万达电影等；同时，元宇宙相关细分领域如游戏、VR、数字资产NFT化、虚拟数字人等也值得持续关注。
• 1月投资组合推荐：国信证券推荐的1月投资组合包括三七互娱、完美世界、芒果超媒、视觉中国，这些标的在12月表现良好，具备较高的增长潜力。

关键信息

行情回顾

• 12月传媒板块上涨10.07%，跑赢沪深300指数2.56个百分点。
• 虚拟数字人主题个股表现突出，如宣亚国际、湖北广电、博瑞传播、华扬联众、美盛文化、蓝色光标、浙文互联等涨幅居前。
• 部分个股表现较差，如联创股份、ST东网、生意宝、ST众应、鼎龙文化、ST联建等跌幅居前。

投资建议

• 超跌龙头修复机会：在基本面筑底、政策预期趋于稳定的情况下，超跌行业龙头具备估值与业绩修复潜力，推荐三七互娱、完美世界、芒果超媒、分众传媒、吉比特、光线传媒、万达电影等。
• 元宇宙催化下的细分领域机会：
  • 游戏板块：作为元宇宙最先落地的场景，游戏公司有望迎来估值与业绩提升，推荐三七互娱、完美世界、吉比特，关注世纪华通、祖龙娱乐、中手游等。
  • VR与边缘计算：作为元宇宙的重要载体和基础设施，VR及相关技术公司值得关注，推荐顺网科技等。
  • NFT化与数字资产：数字资产NFT化将带来新应用场景，关注具备内容及IP版权优势的公司，如视觉中国、华策影视、阜博集团等。
  • 虚拟数字人应用：虚拟数字人迎来风口，底部营销公司及影视内容公司具备估值提升潜力，推荐蓝色光标、光线传媒等。

重点公司估值与盈利预测

投资评级定义

风险提示

• 业绩低于预期：部分公司可能因市场环境变化或内部管理问题导致业绩不达预期。
• 技术进步低于预期：虚拟数字人等技术发展可能不及预期，影响相关行业增长。
• 监管政策风险：国家政策对元宇宙、NFT等新兴领域可能带来不确定性。

结论

综上所述，传媒互联网行业在2021年12月表现强劲，受益于元宇宙概念的推动。报告建议投资者关注虚拟数字人、游戏、VR、NFT等元宇宙相关领域，同时把握超跌龙头的修复机会。重点推荐三七互娱、完美世界、芒果超媒、视觉中国等公司作为1月投资组合。投资者需注意相关风险，合理评估自身投资目标和财务状况。