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动力煤周报总结（2021.1.4-1.7）

核心内容

本报告总结了2021年1月4日至1月7日期间动力煤市场的运行情况，涵盖了价格走势、供需变化、库存水平、运价动态、气温影响以及技术分析等多个方面，旨在为投资者提供市场概况和未来趋势的参考。

主要观点

1. 价格走势

• ZC2205合约在上周震荡运行，最终收于708.2元/吨，周跌幅为1.36%，振幅为5.26%。
• 坑口和港口价格在回落后出现反弹，基差水平有所收窄。
• 周五神华外购价上调，主产区市场情绪有所好转。

2. 供给情况

• 主产地煤价出现不同程度走强，内蒙地区煤管票按核定产能发放，多数停产检修煤矿已恢复生产。
• 大秦线运量回落明显，北港库存小幅去化。
• 截至1月7日，全国电厂样本区域存煤总计1315.05万吨，环比增加15.35万吨；日耗57.96万吨，环比减少0.78万吨；可用天数22.69天，环比增加0.56天。

3. 需求情况

• 冬季需求偏低已成定局，临近春节假期，工业企业陆续放假，电厂日耗存在较大回落空间。
• 印尼禁煤事件影响下，市场采购出现好转，运价小幅反弹，CBCFI煤炭综合指数周增加79.49。

4. 市场预期

• 印尼禁煤事件导致部分矿山宣布不可抗力，煤炭清关手续暂停，市场预期煤炭资源减少，带动中低卡煤供需改善。
• 煤价整体驱动因素略显不足，预计仍将维持区间震荡。

关键信息

1. 月间价差

• 动力煤1-5价差和5-9价差数据图表显示市场价差波动，但未提供具体数值。

2. 基差

• 01、05、09合约基差图表显示基差水平有所收窄，市场预期趋于稳定。

3. 现货及价差

• 由于数据暂停更新，无法获取最新的现货价格及价差信息。

4. 发运利润

• 主产区发运维持倒挂状态，表明运输成本高于现货价格，市场仍处于承压状态。

5. 库存

• 北港库存小幅去化，港口库存合计为1884.6万吨，周减少122.3万吨。
• 长江口合计库存数据未提供具体数值。

6. 气温

• 全年气温低点已出现，南方主要河流进入枯水期，水电发电逐渐下降，对煤炭需求形成一定替代压力。

7. 运价

• 市场运价小幅走强，CBCFI煤炭综合指数周增加79.49。
• 秦皇岛港锚地船舶数数据图表显示运力有所回升。

技术分析

• 从日线图看，ZC2205合约震荡回落，目前仍维持660-760元/吨区间宽幅震荡。
• 技术面上，短期内煤价缺乏明显驱动因素，预计仍将维持震荡格局。

风险提示

• 本报告基于公开资料及实地调研，不保证信息的准确性和完整性。
• 报告仅供参考，不构成任何投资建议，投资者应自行判断并承担风险。

免责声明

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结语

总体来看，动力煤市场在供给恢复和需求季节性回落的双重影响下，短期价格走势偏震荡，市场情绪有所回暖，但整体驱动因素仍不明显。投资者需密切关注印尼禁煤事件的后续发展及天气变化对水电替代的影响。