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2022年1月7日每日晨报总结

核心内容概览

2022年1月7日的《每日晨报》涵盖了宏观经济、金融市场动态及投资策略分析，主要聚焦于美联储政策、A股市场表现、衍生品与基金研究、行业与公司评级体系等内容。

主要观点与关键信息

1. 宏观经济与政策动态

• 美联储政策：会议纪要显示“鹰气”十足，可能比预期更早加息，对全球市场造成一定压力。
• 欧美股市表现：欧美股市全线收跌，贵金属和原油价格出现波动，布油收复82美元关口。
• 韩元汇率预期：韩国财政经济部官员表示，若美联储加息速度高于预期，韩元可能进一步下跌，韩国将采取措施稳定外汇市场。
• 中国政策动向：
  • 国务院发布《要素市场化配置综合改革试点总体方案》，推动市场化改革。
  • 发改委明确银行卡刷卡服务费标准，规范市场行为。
  • 网红“雪球”产品受到窗口指导，监管趋严。

2. A股市场分析

• 市场表现：2021年12月A股冲高回落，突破下半年窄幅震荡区间，沪指上涨2.13%，创业板指下跌4.95%。
• 行业轮动：传媒、休闲服务、房地产链条涨幅居前，新能源、军工等高估值板块回调。
• 市场流动性：国内流动性保持稳中偏松，财政逐步发力，信用缓慢扩张，整体利好权益资产。
• 投资展望：春季躁动行情可期，关注年报预告披露情况。
• 风险提示：包括疫情及疫苗进展、货币政策与财政政策转向、地缘政治冲突等。

3. 金融工程分析

衍生品周报

• 股指期货：
  • 上证50指数上涨0.35%，次月合约升水3.162%，贴水幅度增加。
  • 沪深300指数下跌0.67%，中证500指数下跌0.49%。
  • 各股指期货持仓量均有所增加。
• 期权市场：
  • 波动率普遍上升，PCR（看跌-看涨比率）有所变化，反映市场情绪波动。

基金研究点评

• 指数增强基金：
  • 沪深300指数增强基金超额收益为正比率为56.4%（本周）和33.3%（本月）。
  • 选股能力最强的是富荣沪深300增强A，红土创新中证500指数增强A为中证500指数增强基金中的佼佼者。
• 主动量化基金：
  • 本周超额收益中位数为0.0%，本月为-1.6%。
  • 110个基金中，本周收益中位数为0.61%，本月为0.00%。
• 其他量化策略基金：
  • 多因子基金中，本周表现最好的为长盛多因子策略优选（3.41%），本月为国金量化多因子（4.40%）。
  • 对冲基金中，本周表现最好的为安信稳健阿尔法定开A（0.63%），本月为大成绝对收益A（0.58%）。
  • 事件驱动基金中，九泰锐富事件驱动本月收益达8.71%。
  • 大数据基金中，东方红京东大数据表现突出，年初至今收益达30.51%。

风险提示

• 报告结论基于历史数据和统计规律，但无法完全预测市场走势。
• 基金历史收益不代表未来表现，投资需谨慎。
• 投资者应根据自身风险承受能力审慎决策。

评级标准

• 行业评级：
  • 推荐：行业指数超越基准20%以上。
  • 谨慎推荐：超越基准但不足20%。
  • 中性：与基准相当。
  • 回避：低于基准10%以上。
• 公司评级：
  • 推荐：公司股价超越平均回报20%以上。
  • 谨慎推荐：超越平均回报10%-20%。
  • 中性：与平均回报相当。
  • 回避：低于平均回报10%以上。

联系信息

• 分析师：丁文（策略分析师，英国曼彻斯特大学金融与会计硕士，2001年加入中国银河证券研究部，曾从事房地产行业研究，2017年开始从事策略研究）
• 联系方式：
  • 深广地区：崔香兰 0755-83471963 cuixianglan@chinastock.com.cn
  • 上海地区：何婷婷 021-20252612 hetingting@chinastock.com.cn
  • 北京地区：唐嫚羚 010-80927722 tangmanling_bj@chinastock.com.cn
• 公司网址：www.chinastock.com.cn

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