2017-光伏行业深度报告（非洲篇）_33页_2mb

非洲光伏行业深度报告总结

核心内容

本报告以能源演化规律为视角，分析了非洲光伏行业的发展潜力，并指出其与三百年前英国能源革命的相似性。报告认为，非洲正面临人口增长、城市化进程加速、能源需求激增等多重因素，推动其能源结构向新能源转型，特别是光伏行业将迎来大发展。

主要观点

1. 能源演化规律：

   • 能源的更替是历史的必然，遵循资源边际收益递减规律。
   • 传统化石能源由于资源有限，将面临边际收益递减，无法满足未来能源需求。
   • 新能源（如光伏）由于资源无限，将逐步替代传统能源，成为未来能源结构的主体。

2. 非洲与英国的相似性：

   • 人口增长：非洲人口将呈现指数型增长，与英国在18世纪的人口增长趋势相似。
   • 能源结构：当前非洲以生物质为主，与英国在18世纪以木材为主的能源结构相似。
   • 城市化进程：非洲城市化进程加速，与英国在18世纪城市化带来的能源需求激增相似。
   • 经济增长：非洲经济增长模式与英国能源革命时期相似，能源转型将推动其社会经济变革。

3. 非洲光伏行业现状与前景：

   • 非洲光伏市场尚处于初级阶段，但增长迅速，市场潜力巨大。
   • 非洲太阳能资源丰富，年均辐射量超过1150kWh/m²，是新能源开发的理想区域。
   • 非洲光伏装机量在2015年达到2100MW，预计到2030年将突破70GW。
   • 非洲光伏装机量年复合增速预计达到26%以上，撒哈拉以南非洲将是主要增长区域。

4. 投资建议：

   • 非洲光伏行业长期前景乐观，建议企业提前布局。
   • 非洲市场之大，可帮助中国企业规避国内补贴政策下调带来的影响。
   • 报告给予光伏行业“看好”评级，认为未来6个月内行业整体回报将高于市场水平5%以上。

关键信息

• 人口增长：非洲人口预计在22世纪初达到102.5亿，比2001年增长67%。
• 能源结构：非洲目前以生物质能源为主，占比约50%，化石能源占比有限。
• 城市化与能源需求：非洲城市人口占总人口比例持续上升，预计到2050年城市人口将达总人口的约30%。
• 太阳能资源：非洲太阳能年平均辐射量超过1150kWh/m²，其中39个国家平均值超过2000kWh/m²，纳米比亚达2512kWh/m²。
• 光伏成本下降：非洲光伏组件成本从2009年下降了75%，度电成本从0.13-0.24美元降至0.075美元。
• 政策与市场：南非、阿尔及利亚、埃及等国家已开始大力发展光伏，预计到2030年非洲光伏装机量将突破70GW。
• 投资评级：光伏行业被给予“看好”评级，认为其具有良好的长期回报潜力。

有别于大众的认识

1. 本报告从供给侧视角分析光伏行业发展，认为传统化石能源的局限性是其根本制约因素，而非仅关注环保问题。
2. 强调新能源发展是应对资源边际收益递减的必然选择，技术进步和政策红利将推动新能源发展。
3. 认为非洲当前的能源结构、人口增长和城市化进程与三百年前的英国极为相似，未来将经历新能源革命。
4. 建议中国企业尽早进入非洲光伏市场，以规避国内政策调整带来的风险。

风险提示

• 光伏行业竞争激烈，受国内外宏观经济环境影响较大。
• 非洲各国政策不协调，存在不确定性。
• 需要关注政策变化、技术发展及市场拓展的风险。

图表目录

• 图表1：资源边际收益递减规律示意图（英国煤炭产量和森林面积对比）
• 图表2：“旧”能源价格和产量动力机制
• 图表3：“新”能源价格和产量动力机制
• 图表4：能源类型更替
• 图表5：公元1500-1890年欧洲城镇化水平
• 图表6：公元1500-1890年世界其他地区城镇化水平
• 图表7：第一次能源革命时期的能源更替反馈机制
• 图表8：本次能源革命时期的能源更替反馈机制
• 图表9：全球太阳能发展趋势（2000-2100）
• 图表10：英国一次能源革命时期的人口规模
• 图表11：非洲人口规模（1950-2100）
• 图表12：英国能源结构（1560s-1860s）
• 图表13：非洲能源结构
• 图表14：英国人口结构（1520年-1801年）
• 图表15：英国人口分布（1520年-1801年）
• 图表16：英格兰和欧洲城市人口
• 图表17：伦敦和英格兰其他城市人口
• 图表18：非洲人口结构（1950年-2050年）
• 图表19：非洲人口分布（1950年-2050年）
• 图表20：非洲超过一百万人口的数量（2015-2030）
• 图表21：非洲劳动力人口占比（2015-2100）
• 图表22：英国经济增长
• 图表23：非洲经济增长（1960-2011年）
• 图表24：非洲和全球经济增长对比（按2013年美元计价,PPP）
• 图表25：非洲能源供给总量
• 图表26：非洲能源需求概览
• 图表27：非洲能源结构2013
• 图表28：非洲各国每月断电次数和断电时长
• 图表29：非洲新能源分布
• 图表30：非洲太阳能GHI
• 图表31：非洲太阳能DNI
• 图表32：非洲光伏装机量（2005-2015）
• 图表33：非洲各类电站建造成本区间（2015年）
• 图表34：非洲新政策情景预测—光伏发电量
• 图表35：非洲新政策情景预测---光伏装机量
• 图表36：撒哈拉以南非洲新政策情景预测—光伏发电量
• 图表37：撒哈拉以南非洲新政策情景预测—光伏装机量

结语

非洲光伏行业的发展是能源演化规律的体现，其未来增长潜力巨大。随着技术进步、成本下降和政策支持，非洲将成为全球光伏行业的重要市场，中国企业应抓住机遇，提前布局。