20211219-太平洋-农林周报（50期）_关注种业振兴政策加速落地_重点推荐长期受益的种业龙头_16页_2mb

报告摘要

本周农林牧渔行业整体表现弱于市场，农业指数下跌1.87%。其中，渔业和种植业涨幅领先，分别达到3.57%和1.84%。动保和饲料板块跌幅较小，但整体仍处于回调状态。投资建议方面，重点推荐种业振兴政策受益的优质种业龙头，以及估值合理的生猪养殖企业。

政策利好：自7月份中央深改委通过种业振兴行动方案以来，多项利好政策加速落地，包括《主要农作物品种审定办法（修改稿）》和《国家级转基因大豆、玉米品种审定标准》的制定，以及种子法修正草案的二次审议稿即将提请全国人大审议。这些政策将进一步加强种业知识产权保护，推动行业进入转基因新时代。
种业投资机会：种业板块表现强劲，重点推荐登海种业（增持），以及在转基因研发和品种布局方面具有领先优势的隆平高科、大北农（买入），同时关注荃银高科。
生猪养殖市场：猪价自11月底反弹后连续3周回调，跌幅扩大。预计节前生猪出栏量将环比增长，消费端仍具支撑，猪价或区间震荡。多数猪企估值合理，建议关注牧原股份和天康生物。
动保板块：猪用疫苗景气短期承压，但板块估值处于底部，维持看好评级。重点推荐科前生物，因其估值合理且批签发明显增长。

行业评级：
- 看好：预计未来6个月内，行业整体回报高于市场整体水平5%以上；
- 中性：预计未来6个月内，行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间；
- 看淡：预计未来6个月内，行业整体回报低于市场整体水平5%以下。
公司评级：
- 买入：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅在15%以上；
- 增持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间；
- 持有：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间；
- 减持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间。