20240826-开源证券-北交所信息更新_水利能源等基本盘领域扎实推进_交通+智慧城市领域绘制第二增长曲线_4页_724kb

一、公司基本信息
基康仪器（830879BJ）的投资评级为"增持（维持）"。2024年8月23日当前股价为80.1元，2024年上半年营收148亿元（同比增长11%），归母净利润28.29亿元（同比下降7%）。公司拟每10股派发现金红利15元，预计共派现20.28亿元。每股收益（EPS）0.6元，市盈率（PE）133倍。

二、业务及财务驱动因素

1. 水利能源领域：公司在水利工程建设中的市场份额持续扩大，2024年参与国家骨干水网建设工程、抽水蓄能电站等。2024年万亿国债水利项目已开工，公司积极参与招标。
2. 交通及智慧城市领域：技术先进，"公路隧道结构健康智能监测装备"项目获科技进步二等奖，有望在全国公路桥梁隧道实时监测领域取得增长。
3. 技术研发：2024年上半年研发投入1.227亿元，增长21%，新增6项专利和技术认证。布局机器视觉技术、GNSS传感器，并迭代光纤光栅传感器产品。

三、财务预测与估值

• 2024-2026年预期归母净利润分别为84亿、97亿、112亿，对应EPS为0.60元、0.69元、0.80元，PE分别为133、115、100倍。
• 营收与净利润增速预计稳定，毛利率保持在50%以上，ROE持续提升。

四、风险提示
包括水利及能源投资不及预期、新业务开拓缓慢等风险，详见报告倒数第二页。