20240131-开源证券-北交所信息更新_安全监测_小巨人_2023业绩预增近20_水利_能源_交通等多元布局驱动_4页_722kb

基康仪器（830879BJ）投资分析总结

投资评级

• 评级：增持（维持）
• 目标股价：PE 164倍（2023年）

财务表现

• 2023年业绩：预计营收32.8亿元（+10%），归母净利润7.21亿元（+191%），扣非净利润6.77亿元（+14%）。
• 盈利预测：2023-2025年归母净利润分别为7.2/8.4/9.7亿元。
• 估值：当前股价PE 164倍。

核心业务与增长驱动

1. 主营业务：

   • 工程安全监测终端设备及物联网解决方案（精密传感器、智能数据采集设备）。
   • 主要受益行业：水利、能源（核电、水电）。

2. 增长动力：

   • 核电：国务院2023年批准10个新机组，产品在“华龙一号”安全监测领域市占率达90%以上。
   • 水利：2023年水利投资1.19万亿元（+101%），公司积极响应政府“水网”建设要求。
   • 新业务：
     • 抽水蓄能：核准项目数量和装机容量持续增长（2023年新增35个项目）。
     • 水利信息化：预计2025年市场空间超200亿元。
     • 桥梁交通监测：政策提出桥隧监测要求，2024-2025年或带动约20亿元新增需求。

技术与资质

• 技术实力：入选2023年度北京市市级企业技术中心创建名单。
• 竞争优势：深耕安全监测领域多年，产品稳定性高，客户群体广泛。

风险提示

• 风险因素：水利、能源投资不及预期；新业务开拓进度缓慢。

财务摘要（关键指标）

• 毛利率：51%-52%，净利率19%-23%。
• ROE：11.3%-14%，EPS 0.52-0.70元/股。