20210315-首创证券-传媒行业周报_两会聚焦影视生态_行业亟需良性循环_10页_1mb

文档总结

核心内容

本报告聚焦于传媒与影视行业，分析了近期市场走势、行业动态及重点公司表现，整体对行业持“看好”态度。

市场指数走势

• 传媒板块在最近一周表现不佳，中信传媒指数全周下跌4.30%，跑输上证综指、深证成指和创业板指。
• 从年初至今，中信传媒指数下跌5.32%，在30个中信一级行业中排名靠后。
• 广播电视板块表现相对较好，中信三级指数上涨1.23%；出版和影视板块次之。

本周核心观点

• 两会期间，关于恢复电视剧中插广告的提案引发热议，由吕焕斌委员提出，获得多位一线创作者支持。
• 2020年电视刊例花费同比下降13.5%，时长下降20.7%，为近年来最大降幅。
• 电视台式微，网播平台形成寡头格局，影响了内容创作的多样性与内容生产方的议价能力，不利于行业生态健康发展。
• 当前剧集行业已经历出清和整顿，形成新的格局。制作公司与网播平台关系密切，龙头公司重视版权剧和定制剧。
• 推荐关注低估值剧集龙头公司华策影视，其全内容生态布局、财务健康、管理层战略眼光以及即将推进的员工激励计划，使其成为重点关注对象。
• 其他近期关注公司包括吉比特、完美世界、芒果超媒、昆仑万维、掌阅科技、金科文化、新媒股份。

本周消息面

行业新闻

• 国家市场监管总局通报10起违法实施经营者集中案件，涉及腾讯、百度、美团、苏宁、滴滴、好未来教育等企业。
• 上海七猫文化传媒旗下“七猫免费小说”被工信部通报整改。
• YouTube要求非美国up主上交税单，否则总收入将被扣24%税款。
• SensorTower数据显示，《原神》2月海外收入超过1.17亿美元，位列中国手游产品海外收入第一。
• 中国移动游戏市场实际销售收入211.98亿元，环比增长12.24%。
• CTR数据显示，2021年1月广告市场花费同比减少2.0%，环比减少9.5%，降幅有所收窄。电梯广告和影院广告刊例花费分别增长20%和10.1%。

本周行业数据

影院播映

• 本周国内电影票房5.81亿元，环比下降16.7%。
• 电影观影人次1556万人，环比下降13.9%。
• 上映场次237.16万次，环比下降4.2%。
• 票房排名前两位为《你好，李焕英》和《人潮汹涌》，分别由北京文化和光线传媒关联。

网络播放

• 本周剧集艺恩播映指数前十中，《山河令》、《赘婿》、《锦心似玉》等剧集表现突出。
• 综艺艺恩播映指数前十中，《创造营2021》、《青春有你第三季》、《王牌对王牌第六季》等节目热度较高。

电视剧制作备案

• 电视剧制作备案数量近36个月来有所波动，反映行业动态变化。

网络游戏

• 《原神》在2月海外收入排名TOP1，海外收入超过1.17亿美元。
• MagicTavern《ProjectMakeover》以超1000万次下载蝉联下载榜首。

重点公司公告

• 凯撒文化：非公开发行股票募集资金用于游戏研发及海外发行。
• 联建光电：发布2021年限制性股票激励计划。
• 华策影视：发布2021年度员工持股计划。
• 三七互娱：发布2021年第一季度业绩预告，净利润同比下降，但2020年度业绩表现良好。

分析师简介

• 李甜露，首创证券首席分析师，中国人民大学新闻与传播硕士，对外经济贸易大学经济学学士，拥有6年证券研究经验。

评级说明

• 投资建议分为股票评级和行业评级。
• 股票评级标准：以报告发布后6个月内的市场表现为基准，相对沪深300指数的涨幅来判断。
• 行业评级标准：行业是否超越、持平或弱于整体市场表现。
• 本报告评级为“看好”，表明行业有望超越整体市场表现。

分析师声明与免责声明

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