20210605-华创证券-电气设备行业跟踪报告_理想汽车2021年一季报点评_加速渠道建设_新款理想ONE6月交付_6页_847kb

电气设备行业跟踪报告总结

核心内容概览

本报告主要分析理想汽车2021年第一季度的财务表现、业务动态及行业投资建议，同时提及华创证券研究所团队成员及联系方式。

主要观点与关键信息

财务表现

• 总营收：2021年第一季度总营收为35.8亿元，同比增长319.8%，环比下降13.8%。
• 毛利率：毛利率同比上升9.1个百分点，但环比下降0.3个百分点，达到16.9%。
• 营业利润与净亏损：营业亏损为4.1亿元，同比扩大74.1%；净亏损为3.6亿元，同比扩大366.9%。
• 交付量：理想汽车2021年第一季度交付量为12,579辆，同比增长334.4%，环比下降13%。公司预计2021年第二季度交付量介于14,500至15,500辆之间，同比增长119.6%至134.7%。

业务动态

• 新款车型发布：2021款理想ONE于6月1日开始交付，主要升级点包括车辆配置、续航里程及自动驾驶系统，搭载2颗地平线征程3自动驾驶专用芯片。
• 渠道建设加速：理想汽车已开设75家店面，另有50家店正在规划中，计划年底达到200家店，下半年将以2倍速度扩张渠道。
• 生产基地计划：理想汽车或将接手北京现代第一工厂，打造全球旗舰生产基地，预计2023年投产，2024年工业产值达300亿元。

行业投资建议

• 推荐关注标的：
  • 具备全球竞争力的稳健龙头：宁德时代、恩捷股份、赣锋锂业、华友钴业、先导智能。
  • 受益于全球电动化浪潮的动力电池企业：比亚迪、亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、孚能科技、鹏辉能源。
  • 受益于全球电动化浪潮的锂电材料标的：中伟股份、格林美、当升科技、天赐材料、新宙邦、璞泰来、中科电气、星源材质。

风险提示

• 全球新能源汽车销量不及预期。

投资评级说明

• 公司投资评级：
  • 强推：预期未来6个月内超越基准指数20%以上；
  • 推荐：预期未来6个月内超越基准指数10%至20%；
  • 中性：预期未来6个月内相对基准指数变动幅度在-10%至10%之间；
  • 回避：预期未来6个月内相对基准指数跌幅在10%至20%之间。
• 行业投资评级：
  • 推荐：预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5%以上；
  • 中性：预期未来3-6个月内该行业指数变动幅度相对基准指数-5%至5%；
  • 回避：预期未来3-6个月内该行业指数跌幅超过基准指数5%以上。

团队介绍

• 组长、首席研究员：彭广春，同济大学工学硕士，曾任职于上汽集团技术中心动力电池系统部、安信证券研究中心，2019年新财富入围、水晶球第三，2020年加入华创证券研究所。
• 助理研究员：殷晟路，上海高级金融学院工商管理硕士，曾任职于上汽通用汽车制造规划部、西南证券研究发展中心，2020年加入华创证券研究所。

联系方式

华创证券研究所联系方式

分析师声明与免责声明

• 分析师声明：分析师对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确反映了其个人看法和判断。
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