汽车行业专题研究：智能电动正面交锋，传统自主和新势力的突围之道_39页_2mb

汽车行业智能电动化转型与竞争分析总结

核心内容

随着智能电动化趋势的加快，传统自主车企与造车新势力正展开激烈竞争。传统车企通过独立智能电动品牌、股权改革、技术布局、渠道创新和用户共创等方式进行转型；而新势力则通过产品迭代、融资扩张和智能技术布局，推动市场发展。科技公司如小米、华为、百度等也将于2024年前后进入市场，全面竞争。

主要观点

• 传统车企转型：通过品牌独立、股权改革、技术投入和渠道创新，加速电动化转型，同时强调产品矩阵的完善。
• 新势力发展：一线品牌蔚来、理想、小鹏已实现上市，产品定位明确，销量增长迅速；二线品牌如哪吒、零跑、威马等则表现出明显的分化。
• 市场竞争：高端智能电动市场和10-20万元价格区间成为竞争焦点，纯电与混动车型在该区间形成正面交锋。
• 投资建议：关注具有智能电动布局优势和混合动力技术的领先民营自主品牌；关注全栈研发的新势力；关注机制体制改革的国有自主车企。

关键信息

1. 传统自主车企转型之路

1.1 转型背景

• 造车新势力带来的数字化和智能化转变冲击传统汽车产业。
• 2021年下半年起，新车型投放加速，对传统车企形成压力。

1.2 整体情况

• 传统车企通过独立智能电动品牌，改变用户印象，加快转型步伐。
• 例如：吉利极氪、长城沙龙、广汽埃安、长安阿维塔、上汽智己、北汽极狐等。

1.3 股权设计

• 通过内部改革、引入战略投资者等方式进行股权改革，如广汽埃安、吉利极氪、长安阿维塔等。
• 例如：吉利极氪由吉利控股持股48%，引入英特尔、宁德时代等。

1.4 管理团队

• 传统车企智能电动品牌管理团队通常由原车企或汽车行业人才组成，对行业理解更深入。
• 例如：吉利极氪的CEO安聪慧、长城沙龙的CEO文飞等。

1.5 技术布局

• 传统车企智能电动品牌均基于全新纯电平台，注重电动化和智能化技术。
• 例如：长城沙龙的氢电双能战略、广汽埃安的石墨烯电池技术、北汽极狐与华为合作等。

1.6 在售车型

• 各品牌已上市车型包括：Aion S、Aion V、极氪001、飞凡ER6、极狐αT等。
• 销量表现：如2021年9月销量数据，极氪001、Aion S等表现突出。

1.7 规划车型

• 2022年，传统车企将推出更多高端智能电动车型，如极氪新车型、智己L7、阿维塔E11等。
• 这些车型将与新势力的高端产品形成正面竞争。

1.8 渠道建设

• 传统车企智能电动品牌多采用直营或直营+经销商模式，强调用户体验。
• 例如：吉利极氪、上汽智己、北汽极狐等。

1.9 用户共创

• 上汽智己和吉利极氪提出用户权益平台，如CSOP和用户共创计划。
• 用户可通过“原石”等方式参与产品迭代和企业成长。

2. 造车新势力发展之路

2.1 整体情况

• 一线品牌蔚来、理想、小鹏已实现上市，产品定位明确，交付量持续增长。
• 二线品牌如哪吒、零跑、威马等多已有多轮融资，但表现分化明显。

2.2 融资情况

• 一线品牌已实现美股和港股上市，融资进展顺利。
• 二线品牌多与互联网企业及地方政府合作，如哪吒获得奇虎360、宁德时代投资，零跑获得杭州国资支持。

2.3 管理团队

• 新势力管理团队多由互联网和汽车行业人才组成，具有跨领域经验。
• 例如：蔚来CEO李斌、小鹏CEO何小鹏、理想CEO李想等。

2.4 技术布局

• 一线新势力多自主开发核心技术，二线新势力多采用合作开发。
• 例如：蔚来自研电池和电驱系统，小鹏与华为合作，理想自研增程系统等。

2.5 在售车型

• 一线新势力已推出多款车型，如蔚来EC6、ES6、ES8；小鹏P5、P7、G3；理想ONE等。
• 二线新势力主销车型如哪吒U、零跑T03、威马EX5等。

2.6 规划车型

• 2022年，新势力将推出更多车型，如蔚来ET7、理想X01、小鹏中大型SUV等。
• 产品下沉趋势明显，如小鹏P5、零跑C11等。

3. 传统车企与新势力的正面之战

3.1 高端智能电动市场

• 传统车企高端智能电动车型如极氪001、智己L7、阿维塔E11等，已与新势力车型如特斯拉Model Y、蔚来ET7等形成竞争。
• 极氪001在2021年4月发布后两个月售罄全部订单。

3.2 10-20万元价格区间

• 该区间市场潜力大，缺乏有竞争力的纯电车型。
• 传统车企和新势力均推出相应车型，如长城欧拉、小鹏P5、零跑C11等。

3.3 微型新能源汽车市场

• 微型车市场量大利薄，传统车企和新势力均尝试通过差异化产品谋求价格上探。
• 例如：上汽通用五菱推出宝骏KIWI，零跑推出C11。

3.4 2022年销量预测

• 2022年主要车企新能源汽车销量预测：比亚迪、上汽通用五菱、特斯拉等。
• 部分新势力车型如小鹏P7、理想ONE等销量表现良好。

4. 突围之道

4.1 传统自主车企

• 传统车企通过纯电动和混合动力双轮驱动，加快转型。
• 例如：吉利、长城、比亚迪等。

4.2 一线新势力

• 一线新势力需维持高端市场并下沉产品线，冲击10-20万元市场。
• 例如：蔚来推出新子品牌，小鹏推出P5，理想推出纯电动平台产品。

4.3 二线新势力

• 二线新势力分化明显，部分车企因缺乏产品交付而面临淘汰风险。
• 例如：哪吒、零跑、威马等。

4.4 科技公司

• 科技公司如小米、华为、百度等将在2024年前后推出智能电动汽车。
• 例如：小米计划在2024年上半年推出新车，华为与多家车企合作。

5. 投资建议

• 领先民营自主品牌：关注【长城汽车（A+H）、吉利汽车（H）】，其在智能电动和混合动力方面有优势。
• 新势力：关注【小鹏汽车、理想汽车、蔚来】，其在全栈研发和智能电动布局上表现突出。
• 国有自主车企：关注【广汽集团、长安汽车、上汽集团】，其机制体制改革，推动智能电动板块独立运营。

6. 风险提示

• 汽车行业景气度下行风险。
• 新能源汽车渗透率提升不及预期。
• 行业竞争加剧。
• 销量测算存在主观偏差风险。
• 车企评分存在主观偏差风险。

结论

传统自主车企与造车新势力在智能电动化方面展开全面竞争，两者均通过独立品牌、技术投入、渠道创新等方式寻求突破。科技公司也将在2024年后加入战场，形成三足鼎立之势。投资者应关注具有技术优势和市场潜力的车企，同时注意行业风险。