20251109-华泰期货-航运周报_关注本周是否有更多船司发布12月份运价涨价函_14页_2mb

本周航运周报聚焦当前市场变化，重点分析12月份运价和合约走势。运价普遍上涨，多家船司如马士基和MSC已宣布12月涨价至3200美元/FEU以上，关注更多船司跟进。市场分析显示线上报价波动，11月下半月运价继续上升，预计受供需增加和涨价预期推动。地缘政治紧张（如巴勒斯坦冲突）可能增加不确定性，但目前影响有限。动态供给方面，11月运力平均24.65万TEU，12月月均33.88万TEU，空班减少，TBN（测试箱）可能转为空班。12月合约交易强调涨价预期：11月上半月实际上调约300-400美元/FEU，未来若三轮宣涨落地，12月价格或达3000美元/FEU以上，合约估值底抬升至2100-2200点。2026年2月合约存在预期差，但受复航预期压制。策略上建议单边震荡强，暂无套利机会。风险包括欧美经济超预期、原油下跌、地缘危机持续或班轮公司缩量减供，上行风险为供应链问题或经济复苏。

关键数据简报:

• 主要船司12月预计运价：马士基3200美元/FEU， MSC2365美元/FEU以上，CMA3520-3620美元/FEU。
• 供给：11月运力增加，12月月均33.88万TEU。
• 估值：12月合约支撑上移，2月合约需追踪复航影响。