> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 驱动向上，旺季涨价预期短期难以证伪，关注船司6月份涨 ## 核心内容总结 本文主要围绕集装箱运输市场在2026年第二季度的运价走势、运力供应变化、地缘政治影响以及市场需求情况进行分析，重点指出6月份运价上涨预期较强，短期难以证伪。 ## 主要观点 - **旺季涨价预期增强**：随着市场逐步进入旺季，船公司有望继续提价，尤其是6月份的涨价函可能成为关键节点。 - **地缘政治影响**：伊朗事件可能加剧红海航运风险，进一步支撑运价上涨。 - **运力供应压力有限**：2026年上半年超大型船舶交付较少，运力增长相对温和，有利于运价维持高位。 - **需求端支撑明显**：亚洲-欧洲航线集装箱贸易量同比增速较高，进一步推动运价上涨。 - **期货与现货联动**：6月合约逐步进入交割逻辑，现货价格交易权重增加，投资者需关注盈亏比。 ## 关键信息 ### 一、期货价格 - **EC2604合约**：收盘价格为1640.60点。 - **EC2605合约**：收盘价格为1797.00点。 - **EC2606合约**：收盘价格为2376.00点，当前价格与现货价格存在升水。 - **EC2607合约**：收盘价格为2618.50点。 - **EC2608合约**：收盘价格为2373.20点。 - **EC2609合约**：收盘价格为1780.00点。 - **EC2510合约**：收盘价格为1638.50点。 - **EC2512合约**：收盘价格为1902.00点。 - **SCFIS指数**：5月11日为1615.21点，5月25日预计为2140点附近，但受船期延误和货量不均影响，实际结算价格存在不确定性。 ### 二、现货价格 - **SCFI（上海-欧洲）**：5月8日价格为1596美元/TEU，5月11日SCFIS指数为1615.21点。 - **SCFI（上海-地中海）**：价格为1596美元/TEU。 - **SCFI（上海-美东）**：价格为3812美元/FEU。 - **SCFI（上海-美西）**：价格为2826美元/FEU。 - **HPL 5月下半月船期报价**：介于2800-4000美元/FEU，6月上半月报价介于4000-5000美元/FEU。 - **马士基**：WEEK20报价为2400美元/FEU，WEEK21报价介于2700-2900美元/FEU。 - **CMA**：5月上半月报价为2525美元/FEU，5月下半月报价为3225美元/FEU，6月上半月报价介于4097-4147美元/FEU。 ### 三、集装箱船舶运力供应 - **2026年至今交付运力**：58艘，合计376,637TEU。 - 12000-16999TEU：13艘，191,100TEU。 - 17000+TEU：2艘，41,020TEU。 - **2026年剩余月份交付预期**： - 12000-16999TEU：57.8万TEU（39艘）。 - 17000+TEU：16.9万TEU（7艘）。 - **2027年及以后交付预期**： - 12000-16999TEU：94.9万TEU（64艘）。 - 17000+TEU：88.68万TEU（41艘）。 - **运力交付趋势**：2026年超大型船舶交付压力较小，2027年、2028年及2029年交付量均超过40艘，运力增长逐步加快。 ### 四、供应链与运力动态 - **苏伊士运河通过量**：5月份周均运力31.68万TEU，6月份预计周均运力32.12万TEU，7月份预计为29.69万TEU。 - **TBN与空班情况**： - 6月份：5个TBN，1个空班。 - 7月份：9个TBN。 - **船舶速度变化**：17000+TEU船舶速度相对稳定，8000-11999TEU及6000-7999TEU船舶速度受运力紧张影响略有下降。 ### 五、需求及欧洲经济 - **集装箱吞吐量**：港口完成吞吐量和规模以上港口吞吐量均保持较高水平，显示需求强劲。 - **欧洲经济指标**： - 欧盟27国工业生产指数、零售销售当月同比、消费者信心指数均显示欧洲经济保持稳定增长。 - 中国对欧盟出口金额同比增加，进一步支撑欧洲航线需求。 ## 总结 2026年第二季度，集装箱运输市场面临多重上涨驱动，包括地缘政治风险、运力供应紧张以及欧洲市场需求旺盛。6月份作为旺季关键节点，船公司涨价预期较强，短期难以证伪。投资者应关注现货价格走势，合理把控盈亏比，把握市场节奏。同时，运力交付节奏、苏伊士运河复航进展、以及欧洲经济数据是影响运价的重要因素。