20210625-瑞达期货-宏观小组晨会纪要观点_2页_280kb

宏观小组晨会纪要总结

核心内容概览

本次晨会主要围绕股指期货、国债期货、美元/在岸人民币及美元指数四个市场板块进行分析，总结了近期市场走势、资金动向及政策预期，为投资者提供了操作建议。

股指期货分析

当前市场表现

• A股板块间轮动较快，双创指数近期表现活跃，但周四出现回调。
• 沪指在权重股支撑下维持震荡整理，整体保持平稳。
• 两市成交量突破万亿元，陆股通资金净流入30.97亿元，显示市场活跃度较高。

市场环境与预期

• 全球股市波动后回归平稳，对A股形成积极影响。
• 国内经济增速趋于正常，货币政策预计保持平稳，易松难紧。
• 科技题材因高业绩弹性与合理估值表现偏强，资金与盈利双轮驱动行情延续。

操作建议

• 建议投资者逢低介入IC2109合约，采取中期偏多策略。
• 关注多IC空IH的机会，利用板块轮动进行对冲操作。

国债期货分析

市场动因

• 市场通胀预期降温，6月资金面未如预期收紧。
• 国内经济边际改善缩小，支撑央行推迟收紧货币政策。

技术面表现

• 10年期、5年期与2年期国债期货主力连续四日上涨，跌势扭转。
• T2109合约在98.4一线存在压制，若突破可考虑少量多单入场。

操作建议

• 基本面与技术面均利多国债期货，建议关注T2109合约的突破机会。
• 需留意央行后续可能推出的利率联动改革措施。

美元/在岸人民币分析

汇率变动

• 在岸人民币兑美元周四收报6.4701，较前一交易日升值26个基点。
• 中间价报6.4824，调贬203个基点，显示人民币汇率波动较大。

市场影响因素

• 美国疫情快速好转，物价上涨，就业形势改善，支撑美元走强。
• 英国疫情反弹亦利好美元指数。
• 国内经济边际改善缩小，货币政策未收紧，人民币升值基础变薄。
• 央行态度明确，不希望人民币单边大幅波动，或导致短期内回调。

汇率展望

• 在岸人民币兑美元有望回调至6.5，短期波动可能加剧。
• 需关注美元指数反弹对人民币汇率的影响。

美元指数分析

当前走势

• 美元指数周四持平报91.8153，短期维持震荡态势。

市场动态

• 美联储官员警告称通胀率可能短期内升至预期之上，并扩大至更多行业。
• 拜登与两党参议员就基础设施计划达成初步协议，推动美股上涨，纳指与标普500刷新历史新高。
• 非美货币涨跌不一，欧元兑美元上涨0.04%，英镑兑美元下跌0.29%。

市场展望

• 美元指数短线或维持震荡，美联储官员提前释放政策信号，给予美元支撑。
• 实质性货币政策调整仍需等待就业与经济恢复数据。
• 今日重点关注美国5月个人支出月率及核心PCE物价指数。

总结

整体来看，A股市场在板块轮动中保持活跃，科技题材表现强劲；国债期货受通胀预期降温与资金面宽松影响，呈现上涨趋势；美元指数维持震荡，人民币汇率短期或回调。投资者应关注政策动向与市场信号，合理配置仓位，把握市场机会。