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报告摘要

文档总结

核心内容概述

本文档是一份市场分析报告，涵盖港股及美股的市场动态、重点公司分析、行业趋势以及相关投资建议。报告指出港股持续下跌，进入技术性超跌状态，建议投资者保持谨慎并加强风控管理。同时，对舜宇光学和华宝国际两家港股公司进行了详细分析，认为它们在各自行业中具有较强的竞争力和增长潜力。此外，文档还涉及美股公司Facebook、维萨卡和亚马逊的动态，包括投资与合作信息、评级变化和行业前景。最后，对微博的业务策略进行了深入探讨，包括用户增长、广告业务、视频内容及市场竞争等方面。

港股市场分析

市场趋势

恒指和国指继续下跌，恒指跌穿29000点，跌幅达1.28%。
港股整体情绪悲观，市场对国际贸易摩擦和经济放缓的担忧持续。
沽空比例为11.61%，升跌股数比为415:1335，显示市场波动性较大。
恒指的9日RSI指标已跌至25.04，国指更降至18.97，进入超卖区域，预计若进一步下跌，反弹力度将增强。

公司表现

腾讯（00700）：股价下跌2.16%，跌破395元支持位，可能进入弱势周期。
内房股：整体跌势明显，华润置地（01109）跌幅达3.81%，破坏了此前的反弹趋势。

公司研究

舜宇光学（2382）

技术优势：公司自主研发的IOC封装技术、WLT测试技术及第三代AA技术将提升效率和竞争优势。
出货数据：5月手机镜头出货量同比增长70.2%，手机摄像模组出货量同比增长58.5%，车载镜头同比增长20.1%。
市场趋势：三摄和大光圈成为趋势，公司已具备先发优势，预计未来持续受益于三摄渗透率提升。
财务预测：目标价190.0港元，对应2018/2019年约42倍和30倍PE，维持买入评级。

华宝国际（336）

利润增长：2018财年股东应占溢利同比增长18.6%，收入增长10.5%，毛利率提升2个百分点至67.2%。
行业复苏：受益于香精业务复苏及产业升级，主营业务表现强劲。
主营业务：香精业务收入同比增长6.9%，香原料业务收入同比增长35.8%，分部利润增长103%。
风险因素：包括烟草行业库存清理进度、爆珠需求增长放缓及政策风险。
目标价上调：目标价上调至7.4港元，对应2018年PE为10.8倍，维持买入评级。

美股市场动态

Facebook (FB)

新功能发布：推出长视频平台IGTV，尝试遏制社交媒体成瘾。
CEO变动：科再奇辞职，Bob Swan被任命为临时CEO，原因尚不明确。
财务表现：第二季度营收和非GAAP下EPS指引超过预期。

维萨卡 (V)

投资印度支付平台：向BillDesk投资2.5亿美元，估值达15至20亿美元。
市场影响：BillDesk已成为印度主要支付平台之一，与PayU、CCAvenue等竞争。

亚马逊 (AMZN)

合作动态：中国AI独角兽DeepBlue成为卢森堡国家级全球合作伙伴，将探讨智慧城市等项目。
技术布局：在欧洲布局自动驾驶、AI零售、智能机器人等技术。

微博（WB）业务要点

用户增长与召回

MAU与DAU增速下滑：主要由于两会宣传、手机出货量下降及内容传播减少。
用户召回：通过短信提醒老用户回归，成本低于预装，成为2018年用户获取的主要手段之一。
世界杯影响：世界杯期间的节目与话题将带动用户活跃度和增长。

广告业务

广告收入：KA广告收入表现优于SME，第一季度ARPA值达到历史最高点。
SME广告：受新会计准则和平台竞争影响，增速放缓。
视频广告：视频信息流Adload仍有提升空间，公司尝试通过添加“购买”或“下载”按钮提升转化率。
广告主分布：KA客户主要来自快消品、手机运营商、汽车、020、电商和游戏行业。

竞争分析

抖音竞争：抖音内容推荐模式带来用户粘性，但重复性高，微博则注重社交关系与内容多样性。
腾讯竞争：微信广告商业化面临用户体验与广告量的平衡，微博则凭借社交属性和内容多样性保持优势。
视频内容：加强视频内容建设，优化UGC与PGC内容分发，提高用户活跃度。

重点公司估值与评级

港股重点公司

公司名称	代码	现价(港元)	目标价(港元)	评级	17PE	18PE	19PE	息率	CAGR	每股净资产(港元)	市值(亿港元)
舜宇光学	2382	138.70	190.00	买入	44.2	31.7	22.5	0.80	40.3	8.50	1522
华宝国际	336	5.20	7.40	买入	13.0	10.8	9.8	5.88	15.0	5.15	162

美股重点公司

公司名称	代码	现价(美元)	目标价(美元)	评级	17PE	18PE	19PE	息率	CAGR	每股净资产(美元)	市值(亿美元)
微博	WB	93.31	170.99	买入	58.3	37.3	25.9	0.00	50.0	8.13	206
亚马逊	AMZN	39.18	45.25	买入	81.6	60.3	49.6	0.00	28.3	5.86	472

总结

文档整体聚焦于港股与美股市场的分析，重点讨论了市场趋势、公司表现及投资建议。港股持续下跌，进入技术性超跌状态，建议投资者保持谨慎。舜宇光学与华宝国际在各自行业中表现优异，具备增长潜力，维持买入评级。美股市场方面，Facebook、维萨卡和亚马逊均有积极动态，包括新功能发布、投资合作及技术布局。微博作为社交平台，面临来自抖音等的竞争，但凭借内容多样性和社交属性保持优势，同时加强视频内容建设，提升用户活跃度和广告收入。整体来看，市场存在机遇与风险，需关注行业复苏、技术突破及政策变化等因素。

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