20251118-华泰期货-FICC日报_全球股指承压调整_13页_2mb

FICC日报摘要 2025-11-18

市场概况

• 全球股指承压调整，美元指数反弹是主要驱动力。
• 中日关系紧张：中方对日本首相高市早苗涉台错误言论提出严正抗议，并在20国集团峰会上无会面安排。
• 国内财政数据：1-10月财政收入同比增长0.8%，10月月度增幅达3.2%；财政支出同比增长2%。

股票市场表现

• A股：三大指数震荡下行，沪指跌0.46%，创业板指跌0.20%。行业分化明显，计算机、国防军工领涨，医药生物等板块跌幅居前。
• 海外股市：美国三大股指全线收跌，道指跌1.18%，市场等待经济数据和英伟达财报。

期货市场分析

• 股指期货基差回升，若月合约升水。IF、IH、IC成交量和持仓量同步增加。
• 具体合约持仓量、基差等细节见图表，跨期价差变化不大。

交易策略建议

• 市场量能下滑，板块轮动特征明显，持续性不足。部分板块已触支撑位，需验证有效性。
• 指数整体围绕前期中枢运行，个股表现分化，操作应谨慎，避免急于抄底。

风险提示

• 国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期或地缘风险升级可能导致股指进一步下行。