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股指结束17连阳总结

核心内容

1. 股指调整
   A股三大指数在2026年1月13日出现调整，沪指结束17连阳，跌幅为0.64%，收于4138.76点；创业板指跌幅达1.96%，收于3321.89点。沪深两市成交额达到3.65万亿元，刷新历史新高。
   海外市场方面，美国三大股指全线收跌，道指下跌0.8%，报49191.99点。

2. 行业表现
   A股行业板块跌多涨少，石油石化、医药生物、有色金属行业涨幅居前；国防军工、电子、通信、计算机行业跌幅居前。

3. 股指期货市场
   期货市场中，四大期指当月合约升水。IF、IH、IC成交量和持仓量同步增加，而IM合约持仓量略有减少。

4. 市场策略
   权益市场虽然放量但收跌，反映出一定抛压，短期调整属于正常现象。春季行情尚未结束，需关注反包可能性。

5. 风险提示
   若国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期或地缘风险升级，股指存在下行风险。

主要观点

• 市场调整：A股三大指数在2026年1月13日出现调整，沪指结束17连阳，市场短期面临一定抛压，但成交量刷新历史新高，显示市场活跃度未减。
• 行业分化：行业板块表现分化明显，部分传统行业如石油石化、医药生物表现较好，而科技类行业如国防军工、电子、通信、计算机则跌幅较大。
• 期货市场表现：股指期货市场中，IF、IH、IC合约成交量和持仓量同步增加，表明市场参与者对后市仍有较强关注。IM合约持仓量略有下降，但升水状态依然存在。
• 策略建议：短期调整属于正常波动，春季行情尚未结束，市场仍有机会出现反包走势，投资者可关注市场情绪修复后的反弹机会。
• 风险因素：政策预期、海外货币政策及地缘风险是当前市场的主要风险点，需保持警惕。

关键信息

宏观经济信息

• 世界银行报告：2026年全球经济增长预期上调至2.6%，美国GDP增速预计为2.2%，欧元区和日本经济增速放缓至0.9%和0.8%。
• 美国CPI数据：2025年12月美国CPI同比上涨2.7%，核心CPI上涨2.6%，均与前值持平，显示通胀压力有所缓解。

现货市场表现

股指期货市场表现

持仓量和成交量

基差（期货-现货）

跨期价差

附注

• 研究员信息：

  • 蔡劭立（从业资格号：F3063489，投资咨询号：Z0014617）
  • 高聪（从业资格号：F3063338，投资咨询号：Z0016648）
  • 汪雅航（从业资格号：F03099648，投资咨询号：Z0019185）

• 免责声明：
  本报告基于公开信息编制，仅供参考，不构成投资建议。投资者应自行判断，不承担因此产生的任何责任。

• 联系方式：

  • 朱思谋（从业资格号：F03142856）
  • 朱风芹（从业资格号：F03147242）
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